VLCC迎來史上最強開年表現，石油ETF鵬華(159697)備受關注

消息面上，VLCC迎來春節期間最強運價表現：截至2月20日，克拉克森VLCC-TCE指數達14.6萬美元/天，周環比+24%、月環比+42%；TD3C-TCE（中東-中國）、TD22（美灣-中國）分別突破15.7、10.1萬美元/天，創下2020年4月疫情行情以來的新高，同時也是有統計以來春節歷史同期的最強表現。

機構指出，運價強現實+地緣強預期+運力新格局下持續看好油運周期。

1、運價強現實：VLCC供需基本面強勁為核心驅動力，重申增産+制裁邏輯邊際上將不斷迎來利好。短期看，春節運價超預期的核心支撐是中東合規運輸需求保持強勁，過去兩周中東（剔除伊朗）VLCC平均出口量23年4月以來首次達1500萬桶/天。

2、地緣強預期：中東局勢緊張預期帶來風險溢價，中長期看伊朗轉向合規將邊際利好VLCC供需。若伊朗原油同樣轉向合規市場，則VLCC油輪「雙軌制市場」融合，對於正規市場或出現邊際供需雙增、需求增長更多/更快（伊朗的油和船都會回歸；船由於老舊運力大量拆解潛能、部分船回歸需要各類檢驗/環保指標要求，供給回歸數量相對有限）。

3、運力新格局：Sinokor持續整合VLCC運力對市場格局影響日益顯著，有利於供需錯配、地緣擾動背景下的頭部船東議價權與運價彈性。OET預計Sinokor當前已控制/運營VLCC規模近150艘，佔VLCC總運力的17%、佔獨立主流運力的37%。

截至2026年2月13日 15:00，國證石油天然氣指數(399439)下跌3.66%。成分股方面漲跌互現，洪田股份領漲2.82%，海默科技上漲0.83%，佛燃能源上漲0.74%；中遠海能領跌9.50%，招商南油下跌8.29%，招商輪船下跌7.79%。石油ETF鵬華(159697)下跌3.66%，最新報價1.34元。

從資金淨流入方面來看，石油ETF鵬華近3天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得1224.94萬元淨流入，合計「吸金」2592.05萬元，日均淨流入達864.02萬元。

石油ETF鵬華緊密跟蹤國證石油天然氣指數，國證石油天然氣指數反映滬深北交易所石油天然氣産業相關上市公司的證券價格變化情況。

數據顯示，截至2026年1月30日，國證石油天然氣指數(399439)前十大權重股分別為中國石油、中國海油、中國石化、傑瑞股份、廣匯能源、招商輪船、中遠海能、洲際油氣、九豐能源、新奧股份，前十大權重股合計佔比66.76%。

石油ETF鵬華(159697)，場外聯接(A：019827；C：019828；I：022861)。

内容來源：有連雲