成交額超26億元，國債ETF5至10年(511020)歷史持有3年盈利概率為100.00%

機構繼續看多長債，本輪長債行情靠配置驅動。1月1日-2月6日，券商及基金合計淨賣出超長（剩餘期限20Y以上）利率債1086億元，上年同期僅淨賣出57億；同時期，險資淨買入超長利率債1206億元，城農商行淨買入500億元，同比分別多554億元及688億元。盡管券商及基金等交易盤大幅淨賣出超長利率債，但收益率回升提升了配置價值，城農商行及險資加大了超長債的配置力度。

機構人士指出，當前，債券收益率曲綫陡峭，城農商行負債成本雖大幅下行，但配7Y以内國債的利差低，拉久期才有收益。機構預計，26Q1過半的城農商行負債成本率降至1.6%以下（優秀的則降至1.5%以下），配10Y以上政府債券才有較好的利差。信貸需求低迷及負債成本下行提升銀行配置政府債券的動力。

1月央行買入國債1000億，較上月增加了500億，後續可能保持在這個力度及以上，改善政府債券的供需關係。1月銀行存款增長較好，疊加央行貨幣工具降息，銀行發同業存單的動力較低。央行寬松之下，機構預判1Y大行同業存單利率走向1.55%以下。資金利率可能低位低波動。

25年11月20日-26年2月6日，券商、基金及年金等交易盤合計淨賣出超長利率債3548億，交易盤超長債持倉較少，集中於中短債上。股市上漲對超長債的負面影響大幅減輕，倘若機構股市預期大幅回落，交易盤部分買回前期踩踏式減倉的超長債，則可能推動30Y國債收益率顯著下行。

機構預判，一季度10Y國債收益率突破1.80%，走向1.75%；30Y國債活躍券重回2.2%以下。1Y大行同業存單利率或降至1.55%以下。當前建議重點關注30Y國債老券及地方債和長期限適度下沉資本債機會。長債收益率可能再度下行5-10BP。

截至2026年2月6日 15:00，中證5-10年期國債活躍券指數(淨價)(H21018)上漲0.06%。國債ETF5至10年(511020)上漲0.06%，最新價報116.01元。

流動性方面，國債ETF5至10年盤中換手227.23%，成交26.74億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至2月6日，國債ETF5至10年近1年日均成交6.02億元。

規模方面，國債ETF5至10年最新規模達11.77億元。（數據來源：Wind）

回撤方面，截至2026年2月6日，國債ETF5至10年今年以來最大回撤0.21%，相對基準回撤0.08%。回撤後修復天數為5天。

費率方面，國債ETF5至10年管理費率為0.15%，託管費率為0.05%。

跟蹤精度方面，截至2026年2月6日，國債ETF5至10年近3月跟蹤誤差為0.024%。

國債ETF5至10年緊密跟蹤中證5-10年期國債活躍券指數(淨價)，中證5-10年期國債活躍券指數從滬深交易所或銀行間市場上市的記賬式附息國債中,選取發行期限為5年、7年和10年的債券作為指數樣本券,採用非市值加權計算,以反映上述三個期限國債活躍券的整體表現。

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内容來源：有連雲