作者：Conflux
比特币第一次以“出资资产”的身份，进入上市公司资本结构。
2 月 4 日，纳斯达克上市的保险经纪公司天睿祥控股宣布，一名未披露身份的投资者将出资 15,000 枚比特币，以换取公司的股权。按当时比特币约 75,000 美元计算，这笔出资的名义价值约 11 亿美元。
公告没有披露具体细节，但它已经完成了一件历史性突破：比特币，第一次以“出资资产”的身份，进入了一家纳斯达克上市公司的股权结构。
这不是买 ETF，不是持有 BTC，也不是发债买币。这是用比特币直接换上市公司股权。
比特币财库时代过去两年，一个深刻的变化正在发生：比特币开始系统性地进入上市公司的资产负债表。
以 Strategy 为例，它已经彻底改变了传统上市公司的运作逻辑。它不再靠卖软件赚钱，而是变成了一台金融机器：不断发型股票、可转债等，把融资换成比特币。
在法律上，它是一家纳斯达克上市公司；
在财务上，它更像一个“比特币资产放大器”；
在资本市场中，它变成了一个不需要 ETF、直接可交易的比特币通道。
日本的 Metaplanet、美国的 Twenty One Capital 和 Bitcoin Standard Treasury，走的都是与 Strategy 相同的路。
这类公司，已经形成了一个新的物种——比特币财库公司。
上市公司比特币阵营截至目前，全球持有比特币最多的上市公司，已经形成了一个庞大的阵营：
这些公司有一个共同点：它们把比特币，从一个投资资产，变成了公司资本结构的一部分。
而天睿祥的那一笔 15,000 枚比特币交易，更是这个发展方向上的一次跃迁。
加密资产的“反向并购”如果交易完成，天睿祥将以 15,000 枚比特币的持仓，超过美国加密交易所 Coinbase，成为全球第八大比特币财库公司。
但它和 Strategy、矿企、交易所的区别在于：它不是“用法币买了比特币”，而更像是用比特币，“买下了一个纳斯达克上市公司的壳”。
在这样的结构下，这笔交易看起来已经不再像一笔投资，而更像是一次加密资产对传统资本市场的反向并购。
比特币不再只是被公司“持有”，而是开始被用于重构所有权本身。
从 Strategy 的 70 多万枚比特币，到矿企、交易所、金库公司，再到现在直接用比特币换上市公司股权的交易，一条清晰的路径已经浮现：比特币正在重构“上市公司网络”。
当这一体系足够庞大时，比特币就不再只是一个“加密资产”，而会变成一个嵌入在全球体系内部的金融基础设施。
当足够多的上市公司，把比特币作为资本与所有权的基础层，比特币就不再只是一个“加密资产”，而会变成一个嵌入在全球资本体系内部的金融基础设施。
*本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
内容来源：PANews
财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
如有意愿转载，请发邮件至 content@finet.com.hk，获得书面确认及授权后，方可转载。
PANews是区块链和Web3.0领域领先的智库型信息平台，为行业用户提供具有国际视野的前沿资讯与报告。PANews优质多元的内容以图文、音频、视频等形式在全网多渠道覆盖，包含推特、微博、抖音、视频号等主流平台，旨在成为用户的Web3信息官。PANews同时还是腾讯新闻的内容合作伙伴，内容被福布斯、财新等媒体引用，获得腾讯新闻、今日头条、澎湃新闻等颁发的相关奖项。PANews的两位联合创始人均为福
或
按钮分享