石化盤前速遞 | 部分化工品築底震蕩，聚焦石化ETF（159731）佈局機會

【市場復盤】

截至2026年2月5日15:00，中證石化産業指數（H11057）下跌1.75%。成分股方面漲跌互現，恒逸石化領漲1.27%，三棵樹上漲1.25%，廣東宏大上漲1.09%；聯泓新科領跌6.32%，藏格礦業下跌4.85%，聖泉集團下跌3.39%。石化ETF（159731）下跌1.78%，最新報價0.99元。流動性方面，石化ETF盤中換手8.27%，成交1.39億元。資金流入方面，石化ETF近20個交易日内合計「吸金14.37億元。

【熱點要聞】

1. 上一交易日燃料油震蕩上行，收於均綫組上方。亞洲高硫燃料油市場近期在交易時段内呈現出強勁的上行勢頭，主要得益於穩定的船舶燃料油需求以及來自中東到貨量減少。與此同時，基準380CST高硫燃料油現貨價差已飙升至逾七個月以來的最大溢價水平。與此同時，新加坡船用含硫0.5%燃料油紙貨交易量在1月份環比增長了約32%，達到365萬桶。

2. 上一交易日，PTA2605主力合約下跌，跌幅1.11%。供應端方面，CCF數據顯示，本周能投100萬噸PTA裝置恢復，逸盛新材料重啓時間未定，本周四PTA負荷為77.6%，環比增加1%。英力士1.16停車，預計3月下重啓。需求端方面，春節臨近，聚酯裝置變動頻繁，負荷降至84.7%，環比下滑2%。據CCF預測，1-2月聚酯檢修量分別在921、641萬噸，合計1562萬噸附近。江浙終端開工持續下滑，工廠原料備貨有分化。效益方面，PTA加工費調整至400元/噸附近。

3. 上一交易日，合成橡膠主力收跌3.45%，山東主流價格下調至13000元/噸，基差持穩。上周合成橡膠市場上漲，順丁橡膠主流供價及市場價格均大幅上漲，主要受到海外丁二烯資源供應偏緊價格上行後，國内丁二烯出口、轉口成交消息持續帶動影響，以及商品氛圍偏強帶動作用影響，節前逐步控制倉位。

【機構觀點】

光大證券分析指出，隨著行政監管與行業自律協同推進，煉化及化纖領域低價惡性競爭有望被有效遏制；煉化擴能已近尾聲，疊加「油轉化」「油轉特」加速，行業供需結構趨於改善；滌綸長絲新增産能有限，結構性優化提速，企業市場競爭力與盈利韌性有望同步增強。該趨勢對氯堿、農藥、煤化工等基礎化工子行業形成係統性支撐。

【熱門ETF】

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）跟蹤中證石化産業指數，聚焦「大能源」安全邏輯。不僅能分享下遊化工品的利潤修復，此外通過高配「三桶油」等煉化龍頭，鎖定能源上遊資源價值，在油價上行周期具備更強的業績韌性。

内容來源：有連雲