AI算力基礎設施建設全面提速，海外電力設備需求高速增長，電網設備ETF廣發(159320)盤中最高漲超3%，第一大權重股特變電工領漲近6%

近期，國家發展改革委、國家能源局聯合印發《關於完善發電側容量電價機制的通知》，首次在國家層面明確電網側獨立新型儲能的容量電價機制，賦予其「係統角色身份證」。此舉標誌著儲能從輔助服務市場正式升級為電力係統核心保障性電源，為行業提供穩定「保底」收入預期，有望顯著提升投資積極性和建設節奏。

行業動態方面，我國已建成世界上規模最大、技術最復雜的交直流混聯大電網，電網基礎設施持續強化為新型電力係統構建奠定堅實物理基礎。與此同時，2025年電網投資保持增長態勢，出海變壓器業務呈現高景氣特徵，具備全球競爭力的電力設備龍頭企業訂單與盈利均超預期。在「十五五」新型能源體係建設加速推進背景下，電網環節正從傳統輸配電向智能化、柔性化、數字化方向深度演進，特高壓、柔直、二次設備等關鍵領域迎來結構性升級機遇。

此外，國内海外雲廠商資本開支持續高企，AI算力基礎設施建設全面提速，對電力設備提出更高要求。阿裡巴巴透露原計劃三年3800億元雲資本開支或將上調；微軟2026財年Q2資本支出達375億美元（同比+66%），Meta更預計2026年資本支出升至1150–1350億美元。在此背景下，數據中心供配電架構正加速向HVDC、巴拿馬電源及固態變壓器（SST）躍遷，NVIDIA白皮書明確指出「800V直流供電+SST」是AIDC終極方案，其高密度、高能效、節省IT機櫃空間等優勢正推動電力電子技術在數據中心場景深度滲透。

國金證券指出，電網設備行業呈現高景氣。一方面，海外需求旺盛，2025年主要電力設備出口793億美元，同比增長20%，其中變壓器、高壓開關出口同比分別增長35%和30%，12月出口金額同比增速分別為32%和41%，維持高速增長，看好海外電力設備需求長周期高景氣。另一方面，國内投資規劃明確，南方電網2026年固定資産投資安排1800億元，預計「十五五」期間南網總投資接近1萬億元，國家電網與南方電網「十五五」總投資預計近5萬億元，奠定國内電網投資中長期高景氣。

場内ETF方面，截至2026年2月2日 11:03，電網設備ETF廣發(159320)上漲2.28%，盤中最高漲超3%。前十大權重股合計佔比57.23%，其中第一大權重股特變電工上漲5.88%，金盤科技上漲5.42%，思源電氣、宏發股份等跟漲。

流動性方面，電網設備ETF廣發盤中換手14.28%，成交6722.32萬元，市場交投活躍。資金流入方面，拉長時間看，截至2026年1月30日，電網設備ETF廣發近10個交易日内合計「吸金」1.00億元。

電網設備ETF廣發(159320)緊密跟蹤恒生A股電網設備指數，該指數從市場中選取收入主要來源於電網設備相關領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映電網設備行業上市公司證券的整體表現。費率方面，電網設備ETF廣發管理費率為0.50%，託管費率為0.05%，費率在同類中最低。

内容來源：有連雲