證券保險ETF鵬華(515630)漲近1%，公募基金四季度增配保險

消息面上，2025年末主動偏股公募基金持倉，A股股票投資中，非銀金融行業總持倉佔比1.97%，環比2025Q3提升0.96pct。從子行業持倉佔比看，保險/券商/多元金融總持倉比例分別為1.32%/0.58%/0.06%，環比2025Q3分別+0.78pct/+0.15pct/+0.03pct，保險行業加倉顯著。但即便公募對非銀金融行業的持倉環比有較大提升，相比滬深300行業流通市值佔比依舊低配7.63pct。

華源證券指出，對於保險行業：1）基於銀保渠道網點滲透、個險渠道差異化打法下，主要上市公司NBV有望在26年繼續實現較好增長；2）25年下半年以來10年期國債收益率開始底部走穩，30年國債收益率更是從25年7月初的1.85%上升至近期的2.28%，預計超長債收益率的明顯擡升將減少保險公司資産端的配置壓力，有效降低「利差損」風險；3）25年以來，部分險司的核心二級權益（股票+權益基金）配置比例有所提升，在權益市場「慢牛」情景下，險司的服務邊際有望逐漸走穩，利潤彈性增強。

截至2026年2月2日 10:18，中證800證券保險指數(399966)上漲0.74%，成分股國聯民生上漲2.27%，中泰證券上漲2.03%，中國銀河上漲1.80%，國泰海通上漲1.56%，華泰證券上漲1.52%。證券保險ETF鵬華(515630)上漲0.62%，最新價報1.45元。

證券保險ETF鵬華緊密跟蹤中證800證券保險指數，中證800證券保險指數是在中證800指數的基礎上，選擇證券保險行業内對應的證券作為指數樣本，為投資者提供更多樣化的投資標的。

數據顯示，截至2026年1月30日，中證800證券保險指數(399966)前十大權重股分別為中國平安、東方財富、中信證券、國泰海通、中國太保、華泰證券、中國人壽、新華保險、廣發證券、招商證券，前十大權重股合計佔比65%。

内容來源：有連雲