宏觀減弱，但供需邏輯堅實，工業有色ETF鵬華(159162)今日成交額超1億

有色金屬今日調整，機構指出，本輪回踩的主要誘因在於：

一、美元指數上行，主要原因來自於市場押注新任美聯儲主席凱文·沃什，核心主張「強美元、松監管、優信貸」，這意味著短期「強美元」帶來的估值壓力與長期「資本開支復蘇」帶來的實物需求支撐之間的激烈博弈。

二、全球圍繞美伊危機的擔憂出現緩和，後續走勢仍需時間和政策的驗證，特朗普自委内瑞拉事件後發起的全球政治經濟局勢變局，暫處觀望期；

三、庫存階段性累積與資金行為，部分金屬品種在價格上漲之後，出現了顯性庫存的階段性回升，同時，前期累積較多的多頭頭寸在宏觀風向出現變化時選擇獲利了結，加劇了市場波動。

該機構認為在積累了較多漲幅之後，此次回撤僅為短期泡沫釋放。長期來看，金銅鋁等行業基本面紮實，供給端在2026年面臨長期資本開支不足，礦山品位下滑、全球缺電等導致的顯著供給不足，需求側伴隨電力投資和降息周期帶來的制造業/基建等回升存在顯著韌性，價格會出現中樞回歸。

截至2026年1月30日 15:00，中證工業有色金屬主題指數(H11059)成分股方面，南山鋁業領跌10.05%，銅陵有色下跌10.01%，雲南銅業下跌10.01%，白銀有色下跌10.01%，興業銀錫下跌10.01%。工業有色ETF鵬華(159162)最新報價1.01元。

流動性方面，工業有色ETF鵬華盤中換手16.29%，成交1.03億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至1月30日，工業有色ETF鵬華近1年日均成交2.82億元。

工業有色ETF鵬華緊密跟蹤中證工業有色金屬主題指數，中證工業有色金屬主題指數選取市值較大的30只業務涉及銅、鋁、鉛鋅、稀土金屬等行業的上市公司證券作為指數樣本，以反映工業有色金屬主題上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年12月31日，中證工業有色金屬主題指數(H11059)前十大權重股分別為洛陽鉬業、北方稀土、中國鋁業、雲鋁股份、江西銅業、興業銀錫、銅陵有色、西部礦業、廈門鎢業、天山鋁業，前十大權重股合計佔比56.18%。

内容來源：有連雲