港股石油、煤炭、電訊板塊漲幅居前，紅利資産或迎配置窗口期，港股通紅利ETF廣發(520900)盤中漲近4%

國務院新聞辦今天（1月28日）上午舉行新聞發佈會，介紹2025年國資央企高質量發展情況。發佈會上介紹，國企改革不斷深化，在破除深層次體制機制障礙中激發了新活力。

消息面上，近期我國最新印發了《煤炭清潔高效利用重點領域標桿水平和基準水平(2025年版)》，推動煤炭産業由低端向高端、煤炭産品由初級燃料向高價值産品攀升。中國煤炭工業協會數據顯示，我國煤化工原料耗煤量正以每年2000萬至3000萬噸的規模持續增長。新標準進一步明確將燃煤發電供熱煤耗、煤制天然氣等納入能效管控重點領域，設立標桿與基準水平，此舉將有力推動煤炭從燃料向原料的應用拓展。

受強冷空氣席卷全國及冬季用電負荷屢創新高的影響，煤炭板塊近期表現亮眼。根據國家統計局，25年1-11月煤炭開採行業利潤總額同比下降47%。預計26年行業盈利預期改善，板塊估值和股息率優勢明顯。近期重點關注：26年長協政策基本穩定，四季度以來安全監管整體趨嚴，産量持續受限；12月需求增速延續回落，煤炭進口量同比增幅較大；25年全球煤炭貿易量同比下降2.8%。中長期來看，預計26-28年煤炭供應增長將放緩，煤價具備支撐。

中信建投指出，在低利率環境下，得益於商業模式的穩定性，高股息資産值得享受一定的估值溢價。對於港股而言，其資金來源正發生變化，一方面跨境ETF規模在擴大，另一方面外資通過ETF方式也在進入港股市場，這給港股鐵公基資産帶來更多的資金流。驅動紅利資産的因素包括：全市場預期的回報率水平、美聯儲降息的速度與空間，以及紅利資産本身的基本面變化。

廣發證券研究觀點顯示，當前或正值年底資産再平衡的關鍵窗口期。為鎖定年内收益，部分機構可能會賣出一些短期估值偏高、波動較大的成長股，轉而配置高股息、較高安全邊際的港股紅利資産，可能推動相關板塊的短期配置需求。此外，12月至次年1月通常為保險資金的保費流入高峰期。面對增量資金，部分險資或傾向於在高股息資産中建倉，以更好地匹配負債端成本要求。

場内ETF方面，截至2026年1月28日 13:25，中證國新港股通央企紅利指數強勢上漲3.45%，港股通紅利ETF廣發(520900)上漲3.19%， 盤中最高漲近4%，沖擊3連漲。成分股長飛光纖光纜上漲14.97%，中國鋁業上漲13.10%，中國中冶上漲6.52%。前十大權重股合計佔比66.88%，其中權重股中國電信上漲5.69%，第一大權重股中國海洋石油上漲5.61%，中國石油股份、中國聯通、中國神華等跟漲。

規模方面，截至2026年1月27日，港股通紅利ETF廣發近1周規模增長7062.98萬元，實現顯著增長。

港股通紅利ETF廣發(520900)：緊密跟蹤中證國新港股通央企紅利指數，從港股通範圍内選取國務院國資委央企名錄中分紅水平穩定且股息率較高的上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通範圍内股息率較高的央企上市公司證券的整體表現。Wind數據顯示，按照申萬一級行業分類，指數前三大權重行業為石油石化（28.63%），通信（21.75%），煤炭（11.80%）。

内容來源：有連雲