印度疫情再起，中科院新藥高效抑制病毒活性！三生國健業績"亮瞎眼",淨利預增311%！醫藥ETF(159929)跌超1%，盤中再獲6400萬元資金大舉加倉

近期，印度出現尼帕病毒疫情，資金持續關注A股醫藥。繼昨日收紅後，今日醫藥ETF（159929）再度跌超1%，盤中獲6400萬元資金青睐！近10日更是有9天獲淨流入，累計「吸金」近3億元！成交持續活躍，盤中成交額已超1.2億元！

消息面上，2026年1月，印度西孟加拉邦及周邊地區再次出現疫情，已有死亡病例，近百名密切接觸者被隔離。近期，中國科學院武漢病毒研究所肖庚富/張磊砢研究員團隊、單超研究員團隊聯合上海藥物研究所、旺山旺水生物醫藥股份有限公司胡天文博士在國際期刊Emerging Microbes & Infections上發表了題為「The oral nucleoside drug VV116 is a promising candidate for treating Nipah virus infection」的重要研究成果，證實口服核苷類藥物VV116對尼帕病毒具有顯著的抗病毒活性，為這一高致死性新發傳染病的防治帶來新希望。該成果首次證實VV116對尼帕病毒的治療潛力，不僅可作為醫護人員、實驗室工作者等高危人群的預防性用藥，更可為應對當下和未來的尼帕病毒疫情提供了一個現成的藥物選擇。

醫藥ETF（159929）標的指數熱門成分股多數飄綠：沃森生物、智飛生物跌超6%，以嶺藥業跌超5%，恒瑞醫藥、邁瑞醫療跌超1%。上漲方面，三生國健大漲超10%，君實生物-U漲超9%。

消息面上，1月26日，三生國健發佈2025年年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為29億元左右，比上年同期增長311.35%。報告期内，公司與輝瑞公司達成重要合作；公司收到輝瑞公司就707項目支付的授權許可首付款並相應確認收入約28.90億元，導致2025年度的營業收入、歸屬於母公司所有者的淨利潤以及扣除非經常損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤均出現較大幅度的增長。

君實生物發佈公告稱，公司已完成發行2026年度第一期科技創新債券，發行總額為人民幣10億元，期限為3+2年，於2031年1月26日到期，發行利率為2.70%，募集資金預計將主要用於公司核心的藥物研發、科技創新及相關業務拓展，有助於進一步鞏固其在生物醫藥領域的研發實力和市場競爭力，符合其作為科技創新企業的戰略發展需求。

注：標的指數成分股僅做展示，不作為個股推介。

【醫藥年度策略：關注創新出海，重視新技術方向】

國信證券指出，出海行情火熱，創新藥及産業鏈在2025年表現出色。受益於持續不斷的BD出海落地、優秀的臨床數據讀出以及政策端的支持，創新藥在2025年呈現了顯著的超額收益。另一方面，隨著全球醫藥行業的投融資環境的前景改善，CXO行業需求端復蘇，CXO板塊同樣有較大的漲幅。對外授權、全球臨床開發等海外預期/業務是支持2025年板塊行情的核心因素。展望2026年，持續看好核心資産已經授權出海，有全球競爭力和差異化創新能力的創新藥公司，以及擁有成本控制、技術積澱與産能規模等方面的較高壁壘的國内CXO龍頭公司。

國内供需較為平穩，支付端向創新傾斜。2025年1-11月全國財政衛生健康支出同比增長4.7%，在連續兩年的下滑之後增速轉正。25年全年的醫藥制造業工業增加值保持低個位數增長，營業收入、利潤總額均出現小幅下滑。支付端來看，醫保基金的收入和支出增速繼續下降，1-11月統籌收入2.63萬億元（+2.9%），支出2.11萬億元（+0.5%）。藥械集採和醫保談判常態化開展，醫療服務價格改革進一步推進，DRG/DIP付費方式全面落地；另一方面，國家醫保談判繼續進行，創新藥降價幅度較為合理，首次推出商保目錄作為國家醫保的補充。

重視新技術方向，關注雙抗、小核酸等創新藥物形態以及AI醫療、腦機接口等創新技術。創新藥方面，新藥物形態進入POC/重磅産品上市階段；B細胞清除療法（TCE/CAR-T）在自免疾病中的應用前景獲得越來越多的臨床數據支持，肝臟靶向的小核酸藥物技術成熟，商業化取得驗證，肝外靶向技術擁有巨大前景。腦機接口已進入「技術突破向商業化躍遷」的關鍵節點，當前行業受益於高層規劃重點佈局、醫保賦碼與醫療器械標準落地等政策紅利，疊加Neuralink量産預期與國内臨床突破的催化，全球市場規模有望迎來爆發式增長。

（來源：國海證券20260126《醫藥生物行業2026年投資策略》）

【機構：2026年醫藥關注四大主綫】

中信建投認為，2026年是價值重塑、靜待花開的一年，繼續看好：

1、創新主綫：全球流動性有望繼續改善，對創新類資産的定價較為有利；國家政策鼓勵行業創新；同時建議積極關注前沿技術的發展。創新藥及制藥企業（ADC、二代IO、小核酸、減重、TCE）、器械（AI、腦機接口等）。

2、出海主綫：中國醫藥産業逐步具備全球競爭力，長期看醫藥行業有望走出全球性大公司，但投資人也需對出海帶來的挑戰有充分預期，這必定是一個長期而曲折的過程。代表性的細分行業是創新藥和器械公司，對公司産品及團隊國際競爭力的評估是最核心的選股依據。

3、邊際變化主綫：（1）政策改善：關注醫藥流通及醫療設備更新主綫。（2）供求關係改善：CXO行業，前期調整較為充分，全球投融資恢復有望推動全球客戶需求逐步回暖；生命科學及生物制藥上遊。

4、整合主綫：建議重點關注器械及中藥子行業、部分制藥企業、央國企。

（來源：中信建投20260118《醫藥行業2025年年報前瞻：繼續關注創新、出海和邊際改善》）

資料顯示，醫藥ETF（159929）所跟蹤的中證醫藥衛生指數（000933）全面覆蓋醫藥板塊細分領域。數據顯示，截至2026年1月23日，中證醫藥衛生指數（000933）前十大權重股合計佔比42.97%。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。醫藥ETF為較高風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為進取型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲