化工行業供需格局發生邊際改善，化工ETF嘉實(159129)聚焦化工板塊投資機遇

2026年1月15日早盤，化工原料、精細化工等板塊拉升，截至10:36，中證細分化工産業主題指數強勢上漲2.11%，成分股宏達股份上漲8.95%，廣東宏大上漲6.06%，雲天化上漲4.64%，多氟多，博源化工等個股跟漲。

招商證券研報表示，2021年以來，受化工産品價格高景氣度影響，石化和化工企業規劃較多資本開支，開啓新一輪産能擴張。2022年以來隨著新增産能陸續投放，疊加原油價格自高位回落，大部分化工産品價格持續下跌，造成部分化工産品價格持續下跌，國内企業為了爭奪市場份額，實行以價換量策略，導致整體盈利水平下降。2024年以來，多數化工品價格底部盤整，企業盈利水平仍處於承壓狀態，隨著後續穩增長工作方案的出台，招商證券認為部分落後産能有望被淘汰，行業整體供需格局將發生邊際改善，産品盈利能力有望提高。

國海證券指出，反内卷政策有望重估中國化工行業，全球化工行業産能擴張預計將大幅放緩。中國化工行業具備充沛的經營活動現金流量淨額，産能擴張放緩將顯著提升潛在股息率，推動行業從資本消耗型向盈利回報型轉變；供給端優化將帶動行業景氣度止跌回升，化工標的兼具高彈性和高股息優勢。

數據顯示，截至2025年12月31日，中證細分化工産業主題指數前十大權重股分別為萬華化學、鹽湖股份、藏格礦業、天賜材料、巨化股份、恒力石化、華魯恒升、寶豐能源、雲天化、金發科技，前十大權重股合計佔比45.31%。

化工ETF嘉實(159129)緊密跟蹤中證細分化工産業主題指數，聚焦行業「反内卷」背景下新一輪景氣周期。

場外投資者還可以通過化工ETF聯接基金（013527）關注化工板塊投資機遇。

内容來源：有連雲