南向資金新動向！港股紅利ETF基金(513820)連續8日攬金超3億，融資餘額又新高！年度調倉即將生效，海底撈、萬洲國際將納入！

12月11日，A股、港股市場回調，港股紅利資産相對抗跌。截至14:03，港股紅利ETF基金（513820）逆勢微漲0.08%，自12月以來，資金持續湧入港股紅利板塊，港股紅利ETF基金（513820）已連續8日強勢「吸金」，累計淨流入超3.6億元，基金最新規模42億元！融資客洶湧佈局，港股紅利ETF基金（513820）融資餘額直綫拉升，最新融資餘額超5000萬元，創納入兩融標的以來新高！

不僅ETF資金如此，近期，南向資金持續增配港股紅利板塊。南向資金近7日流入的前十大個股中，港股紅利ETF基金（513820）標的指數成分股就佔據了三席！ 這背後或是由於在資金年底止盈需求進行資産再平衡、保費增加形成剛性買盤等因素催化下，港股高股息即將迎來一年中日歷效應較強的時候（12月-次年1月中旬），該階段獲得絕對收益/超額收益的概率較大、收益率也較高。

回到港股紅利ETF基金（513820）成分股方面，今日漲跌互現，中遠海控、東方海外國際漲超1%，中國神華、海豐國際等微漲，兗煤澳大利亞、國泰海通等跌超2%，中國石油股份、民生銀行等略有回調。

【港股紅利ETF基金（513820）標的指數前十大成分股】

截至14:11，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

值得注意的是，據中證指數官網公告，12月15日，港股紅利ETF基金（513820）標的指數——「中證港股通高股息投資指數（930914）」將迎來一年一次的年度調倉，預計剔除及納入的成份股各為9只，12月15日正式生效！秉承股息率選股策略和「高抛低吸」再平衡，指數將納入中銀香港、中國光大銀行、萬州國際、海底撈、中國重汽、遠東宏信、建發國際集團、裕元集團、光大環境等，擬剔除的成份股則包括交通銀行、國泰海通、中國人民保險集團、粵海投資、北京控股、兗煤澳大利亞、中國建材、越秀地産、太平洋航運。

【中證港股通高股息投資指數成份股2026年度調樣】

截至2025/12/9，數據來源於中證指數官網

消息面上，2025年12月美聯儲宣佈年内第三次降息，本次降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間從3.75%—4.00%下調至3.50%—3.75%，符合市場預期。

全球放水，無風險利率進一步下行，港股紅利資産具備高股息、低估值、穩定分紅優勢，匹配穩健資金對持續現金流的核心訴求！同時疊加美聯儲降息會壓低美元資産收益率，美元往往走弱，促使追求高收益的國際資本流向新興市場。港股作為開放的離岸市場，對全球流動性敏感，港股紅利資産憑借穩定分紅的特性，會成為資産重點配置對象。

當前，相比無風險資産和A股紅利資産，港股紅利高股息、低估值優勢明顯，而相比AI浪潮下更具彈性的港股科技資産，港股紅利的表現也絲毫不遜色，甚至在最大回撤、夏普比率等指標上更勝一籌！

【相比無風險資産：港股紅利股息優勢明顯，有繼續提估值空間！】

申萬宏源表示，考慮到港股投資者結構，將中國國債10年期利率與美國10年期利率的均值，作為港股紅利板塊的「錨」，最新數字為2.96%。相較之下，港股通高股息指數(930914.CSI)

最新股息率(TTM)為5.63%，配置價值依舊顯著。展望2026，中債長端利率有望低位震蕩，港股紅利板塊有繼續提估值的空間

（來源於申萬宏源20251211《港股高股息季度總結：港股紅利指數變化、高股息標的梳理》）

【相比A股紅利：AH溢價堅挺，港股紅利更具估值性價比！】

2025上半年，港股紅利板塊超額明顯。申萬宏源選擇A&H兩地上市的紅利類公司(A股股息>3%、H股股息>3.5%)，編制A&H紅利價差指數：按市值加權，A股紅利板塊溢價從2025年初的49.9%下降至12月1日的32.4%。考慮20%的紅利稅，目前港股紅利板塊比A股整體便宜5-6%

（來源於申萬宏源20251211《港股高股息季度總結：港股紅利指數變化、高股息標的梳理》）

【相比科技資産：港股紅利夏普比例更高，投資體驗或更佳！】

以年初至今，港股紅利ETF基金（513820）標的指數全收益指數24.88%的累計漲幅來看，其收益表現與恒生科技指數接近，但其最大回撤僅-13.56%，遠低於恒生科技指數-27.76%的最大回撤，其夏普比例也遠高於恒生科技指數，投資體驗更佳！

統計區間20250101-20251210

【港股通高股息指數年度調倉將至，有何變化？】

1、在監管政策強化分紅的導向下，不少企業分紅力度大幅提升。因此港股紅利ETF基金（513820）標的指數本次調倉後，指數的行業分佈將更加豐富，紅利資産的範圍進一步外延。港股紅利ETF基金（513820）標的指數的行業分佈將拓展至消費板塊，而公用事業、能源等傳統紅利板塊權重或下降。

2、本次調倉後有助於指數精準篩選高股息標的，鞏固指數核心紅利屬性。從股息率表現來，擬剔除的成分股近12個月股息率平均水平為4.46%，低於預納入成分股6.9%的股息率。

3、本次調倉凸顯了紅利指數「高抛低吸」的優勢！從市盈率表現來看，擬剔除的成分股市盈率的平均水平11.56x，顯著高於預納入成分股平均9.71x的市盈率水平。這源於港股通高股息指數採用股息率作為篩選和加權因子，而股息率與指數估值呈反向關係，當成分股股息率處於歷史高位區間時，通常對應估值低位，是「低吸」時機；當股息率回落至歷史低位區間，對應估值高位，是「高抛」時機。因此相比其他市值篩選、加權指數，紅利指數能主動實現「高抛低吸」和「再平衡」！

落實到具體工具上，更多投資者選擇港股紅利ETF基金（513820），原因有三： 

100%純粹高股息，港股紅利「權威經典之選」。港股紅利ETF基金（513820）標的指數採用「100%純粹」高股息選股策略，「大道至簡」，純粹高股息策略往往能「穿越周期」，應對復雜多變的市場風格。截至12月8日，港股紅利ETF基金（513820）標的指數股息率達6.66%，領先A股、港股同類指數，成為全市場港股紅利名副其實的權威「金標準」。

低估值優勢明顯，港股紅利ETF基金（513820）標的指數的市盈率TTM顯著低於A股紅利指數，低估值意味著更高的估值修復潛能。

3、規模與流動性領先。港股紅利ETF基金（513820）最新規模達42億元。規模大、流動性好，投資者交易更絲滑。（數據來源：IFIND，截止2025.12.9）

港股紅利ETF基金（513820）還支持T+0日内回轉交易，基金通過港股通渠道投資，投資者無需擔心QDII限額問題。

場外認準聯接基金（A類：501305；C類：501306），成立於2017年，是全市場第一只港股紅利指數基金，堪稱港股紅利屆資深元老，投資運營策略成熟穩健！

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内容來源：有連雲