12月11日，A股、港股市場回調，港股紅利資産相對抗跌。截至14:03，港股紅利ETF基金（513820）逆勢微漲0.08%，自12月以來，資金持續湧入港股紅利板塊，港股紅利ETF基金（513820）已連續8日強勢「吸金」，累計淨流入超3.6億元，基金最新規模42億元！融資客洶湧佈局，港股紅利ETF基金（513820）融資餘額直綫拉升，最新融資餘額超5000萬元，創納入兩融標的以來新高！
不僅ETF資金如此，近期，南向資金持續增配港股紅利板塊。南向資金近7日流入的前十大個股中，港股紅利ETF基金（513820）標的指數成分股就佔據了三席！ 這背後或是由於在資金年底止盈需求進行資産再平衡、保費增加形成剛性買盤等因素催化下，港股高股息即將迎來一年中日歷效應較強的時候（12月-次年1月中旬），該階段獲得絕對收益/超額收益的概率較大、收益率也較高。
回到港股紅利ETF基金（513820）成分股方面，今日漲跌互現，中遠海控、東方海外國際漲超1%，中國神華、海豐國際等微漲，兗煤澳大利亞、國泰海通等跌超2%，中國石油股份、民生銀行等略有回調。
【港股紅利ETF基金（513820）標的指數前十大成分股】
截至14:11，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。
值得注意的是，據中證指數官網公告，12月15日，港股紅利ETF基金（513820）標的指數——「中證港股通高股息投資指數（930914）」將迎來一年一次的年度調倉，預計剔除及納入的成份股各為9只，12月15日正式生效！秉承股息率選股策略和「高抛低吸」再平衡，指數將納入中銀香港、中國光大銀行、萬州國際、海底撈、中國重汽、遠東宏信、建發國際集團、裕元集團、光大環境等，擬剔除的成份股則包括交通銀行、國泰海通、中國人民保險集團、粵海投資、北京控股、兗煤澳大利亞、中國建材、越秀地産、太平洋航運。
【中證港股通高股息投資指數成份股2026年度調樣】
截至2025/12/9，數據來源於中證指數官網
消息面上，2025年12月美聯儲宣佈年内第三次降息，本次降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間從3.75%—4.00%下調至3.50%—3.75%，符合市場預期。
全球放水，無風險利率進一步下行，港股紅利資産具備高股息、低估值、穩定分紅優勢，匹配穩健資金對持續現金流的核心訴求！同時疊加美聯儲降息會壓低美元資産收益率，美元往往走弱，促使追求高收益的國際資本流向新興市場。港股作為開放的離岸市場，對全球流動性敏感，港股紅利資産憑借穩定分紅的特性，會成為資産重點配置對象。
當前，相比無風險資産和A股紅利資産，港股紅利高股息、低估值優勢明顯，而相比AI浪潮下更具彈性的港股科技資産，港股紅利的表現也絲毫不遜色，甚至在最大回撤、夏普比率等指標上更勝一籌！
【相比無風險資産：港股紅利股息優勢明顯，有繼續提估值空間！】
申萬宏源表示，考慮到港股投資者結構，將中國國債10年期利率與美國10年期利率的均值，作為港股紅利板塊的「錨」，最新數字為2.96%。相較之下，港股通高股息指數(930914.CSI)
最新股息率(TTM)為5.63%，配置價值依舊顯著。展望2026，中債長端利率有望低位震蕩，港股紅利板塊有繼續提估值的空間
（來源於申萬宏源20251211《港股高股息季度總結：港股紅利指數變化、高股息標的梳理》）
【相比A股紅利：AH溢價堅挺，港股紅利更具估值性價比！】
2025上半年，港股紅利板塊超額明顯。申萬宏源選擇A&H兩地上市的紅利類公司(A股股息>3%、H股股息>3.5%)，編制A&H紅利價差指數：按市值加權，A股紅利板塊溢價從2025年初的49.9%下降至12月1日的32.4%。考慮20%的紅利稅，目前港股紅利板塊比A股整體便宜5-6%
（來源於申萬宏源20251211《港股高股息季度總結：港股紅利指數變化、高股息標的梳理》）
【相比科技資産：港股紅利夏普比例更高，投資體驗或更佳！】
以年初至今，港股紅利ETF基金（513820）標的指數全收益指數24.88%的累計漲幅來看，其收益表現與恒生科技指數接近，但其最大回撤僅-13.56%，遠低於恒生科技指數-27.76%的最大回撤，其夏普比例也遠高於恒生科技指數，投資體驗更佳！
統計區間20250101-20251210
【港股通高股息指數年度調倉將至，有何變化？】
1、在監管政策強化分紅的導向下，不少企業分紅力度大幅提升。因此港股紅利ETF基金（513820）標的指數本次調倉後，指數的行業分佈將更加豐富，紅利資産的範圍進一步外延。港股紅利ETF基金（513820）標的指數的行業分佈將拓展至消費板塊，而公用事業、能源等傳統紅利板塊權重或下降。
2、本次調倉後有助於指數精準篩選高股息標的，鞏固指數核心紅利屬性。從股息率表現來，擬剔除的成分股近12個月股息率平均水平為4.46%，低於預納入成分股6.9%的股息率。
3、本次調倉凸顯了紅利指數「高抛低吸」的優勢！從市盈率表現來看，擬剔除的成分股市盈率的平均水平11.56x，顯著高於預納入成分股平均9.71x的市盈率水平。這源於港股通高股息指數採用股息率作為篩選和加權因子，而股息率與指數估值呈反向關係，當成分股股息率處於歷史高位區間時，通常對應估值低位，是「低吸」時機；當股息率回落至歷史低位區間，對應估值高位，是「高抛」時機。因此相比其他市值篩選、加權指數，紅利指數能主動實現「高抛低吸」和「再平衡」！
落實到具體工具上，更多投資者選擇港股紅利ETF基金（513820），原因有三：
100%純粹高股息，港股紅利「權威經典之選」。港股紅利ETF基金（513820）標的指數採用「100%純粹」高股息選股策略，「大道至簡」，純粹高股息策略往往能「穿越周期」，應對復雜多變的市場風格。截至12月8日，港股紅利ETF基金（513820）標的指數股息率達6.66%，領先A股、港股同類指數，成為全市場港股紅利名副其實的權威「金標準」。
低估值優勢明顯，港股紅利ETF基金（513820）標的指數的市盈率TTM顯著低於A股紅利指數，低估值意味著更高的估值修復潛能。
3、規模與流動性領先。港股紅利ETF基金（513820）最新規模達42億元。規模大、流動性好，投資者交易更絲滑。（數據來源：IFIND，截止2025.12.9）
港股紅利ETF基金（513820）還支持T+0日内回轉交易，基金通過港股通渠道投資，投資者無需擔心QDII限額問題。
場外認準聯接基金（A類：501305；C類：501306），成立於2017年，是全市場第一只港股紅利指數基金，堪稱港股紅利屆資深元老，投資運營策略成熟穩健！
風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示未來表現，基金管理人的其他基金業績和其投資人員取得的過往業績並不預示其未來表現。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《産品資料概要》等法律文件以詳細了解産品信息。以上基金屬於中等風險等級(R3)産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型(C3)及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本産品由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔産品的投資、兌付和風險管理責任。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。本宣傳材料所涉任何證券研究報告或評論意見在未經發佈機構事前書面許可前提下，不得以任何形式轉發。所涉相關研究報告觀點或意見僅供參考，不構成任何投資建議或咨詢，或任何明示、暗示的保證、承諾，閱讀者應自行審慎閱讀或參考相關觀點意見。
内容來源：有連雲
更多精彩內容，請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk/)
現代電視 (http://www.fintv.com)