國防ETF(512670)漲超2%位列ETF榜第一，已連續4日獲資金淨申購

事件：1）四中全會公報中新增「航天強國」表述，繼「新增長引擎」後商業航天地位再度提升。2）十五五規劃的建議還提到要加快新能源、新材料、航空航天、低空經濟等戰略性新興産業集群發展，將催生數個萬億元級甚至更大規模的市場。3）2025衛星應用大會召開，匯聚衛星運營商、設備廠商、終端用戶等全産業鏈資源，相關上市公司也集中展示了新産品和解決方案。

機構認為，商業航天正迎來技術突破與資本化的雙重加速期，産業發展路徑持續清晰，且預計將得到更多政策支持，産業正式進入蓬勃發展期。

Q3、Q4商業航天邁入高密度發射的活躍期。本月國網星座完成第12批組網發射，距上一次任務僅隔20天，距首次組網發射僅10個月。01至05組星發射間隔約一到兩個月，05至07組星已縮短至3到5天。8月更是單月内完成四次發射。這一發射節奏，已接近SpaceX「星鏈」係統在其高峰期所保持的發射密度。千帆星座也於本月恢復發射，預計2026年年中要在軌324顆，年底要在軌648顆。據垣信7月發佈的2025年採購項目公告顯示，擬採購一箭10星/一箭18星兩種搭載規格的火箭發射服務，共計7次發射服務、發射衛星94顆，招標金額13.36億元，服務/交付周期為自合同簽訂之日起至2026年3月。預計此次發射以後，將開始全面加速發射節奏。

此外，10月24日，天龍三號大型液體運載火箭「一箭36星」分離試驗，本次試驗是國内首次實現36星同步分離，創下國内應用場景衛星數量最多的紀錄，標誌著我國商業航天在多星部署、大運力交付能力上取得重要突破。

信達證券指出，站在當前時點，隨著十四五目標加速沖刺，軍工板塊估值吸引力提升，配置性價比有望增強，建議繼續超配軍工行業，重點方向：1）新一代作戰體係； 2）無人裝備；3）衛星互聯網&商業航天；4）導彈&彈藥；5）景氣反轉、低估值。

國防ETF緊密跟蹤中證國防指數，中證國防指數選取隸屬於十大軍工集團公司旗下的上市公司證券，以及為國家武裝力量提供武器裝備，或與軍方有實際裝備承制銷售金額或簽訂合同的相關上市公司證券作為指數樣本，以反映國防産業上市公司證券的整體表現。目前跟蹤國防軍工類的13只ETF中（名字帶航天、國防、軍工的ETF），國防ETF的管理費+託管費僅0.40%，是同類最低且唯一。

數據顯示，截至2025年9月30日，中證國防指數(399973)前十大權重股分別為中航沈飛(600760)、航發動力(600893)、中航光電(002179)、中航西飛(000768)、睿創微納(688002)、菲利華(300395)、航天電子(600879)、中航機載(600372)、西部超導(688122)、中航成飛(302132)，前十大權重股合計佔比45.45%。

内容來源：有連雲