機構指出，真正的「反内卷」所反對的是無序競爭和産能過剩。過去在一些行業，地方為了招商引資，會通過各種補貼和優惠政策吸引企業落地，以謀求GPD增長。這種非理性的補貼，會鼓勵企業在沒有足夠市場需求的情況下盲目擴大生産，導致産能過剩。當所有企業都面臨巨大的庫存壓力時，為了搶佔市場份額，價格戰就不可避免。這種低價競爭通常是犧牲了企業的合理利潤、研發投入甚至是産品質量，最終形成一個惡性循環：地方補貼招商→企業盲目擴産→行業産能過剩→惡性低價競爭→企業利潤下滑 →債務風險上升。這個循環的受害者不僅是企業，也包括整個行業生態和長期的經濟發展。部分地方一窩蜂式的建設了人工智能、算力、低空經濟、新能源車等各大新産業，加劇了擁擠度，進一步導致如光伏、新能源車等領域顯著供給大於有效需求。反内卷，就是要打破上述的惡性循環。
平安公司債ETF（511030）久期2年，當前靜態1.93%，與市面上所有做市基準和科創債ETF均存在較大差異，差異化競爭反内卷。本輪債市調整以來回撤控制排名第一，近一周場内成交貼水最少，淨值相對穩健且回撤可控，可參考下表（本輪債市調整自2025年8月8日起算）：
（數據來源：WIND資訊）
内容來源：有連雲
財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可，禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。
如有意願轉載，請發郵件至 content@finet.com.hk，獲得書面確認及授權後，方可轉載。
國内領先的智能金融信息引擎
或
按钮分享