慢牛行情裡普通人如何「躺贏」？這類資産或許能夠幫到你

在滬指站上3700點之際，不少投資者可能意識到「牛」或許真的來了。以前我們總覺得牛市遍地黃金，熊市才是財富粉碎機。真相是，牛市才是普通投資者的"絞肉機"，虧錢的速度和規模，往往遠超熊市。

就拿剛剛過去7月的行情來講，銀行板塊整體飙了20%，光是工商銀行、中國平安這些「大塊頭」一天漲個2%，就能直接把滬指往上頂幾十個點。而與此同時，市場卻有3000多只中小盤股在悄悄下跌。如果投資者手裡拿的是它們，自然感受不到「牛市的溫暖」。

事實上從8月開始的近3周的行情中，僅有8月8日當周呈現出漲多跌少的行情，而8月15日當周整體漲跌參半，而8月1日當周更是下跌個股超3600支。由此可見，即便是指數上攻之際，板塊輪動依舊存在，而投資者的投資難度並未降低。

内地股票近1月漲跌數量對比

數據來源：Wind 截至2025.08.15

分析認為，上證指數的上漲主要由銀行、保險等大金融權重股推動，但這些股票散戶持倉較少。與此同時，科技、新能源等散戶偏愛的板塊表現低迷，導致「指數漲，個股不漲」的局面。當前市場呈現「電風扇式輪動」，熱點切換頻繁，資金快速輪動導致多數板塊上漲時間短，普通投資者難以把握節奏，反而因頻繁交易擡高成本。散戶往往在某一板塊上漲後追入，結果資金已轉向其他板塊，導致「買在高點，賣在低點」。

打不過就「加入」

作為普通投資者來說這輪慢牛最省心的策略，就是跟隨機構抱緊寬基ETF。上周，ETF總成交額逼近2萬億元大關，創下歷史第二高紀錄；中證A500、科創板50、滬深300、創業板指等寬基ETF成交額居前，創業板ETF（159915）累計成交超170億元。

由此可見，機構仍在佈局核心寬基，跟蹤上證50、中證1000、滬深300等寬基指數以及港股通互聯網、港股通非銀、恒生科技、港股通科技、港股通創新藥等港股指數的ETF迎資金增持。

上周ETF成交額TOP10

數據來源：Wind 截至2025.08.15

如果既想要「穩穩的幸福」，又想搏一搏「單車變摩託」的投資者，不妨考慮以寬基指數為主體+小倉位打獵的策略。寬基指數可以選滬深300，中證500，紅利低波，選擇相應的etf，收獲穩穩向上的幸福。小倉位可以選擇AI，創新藥，金融etf博取高彈性。小倉位比較靈活，想做波段也行，想長期持有也可以。

哪些寬基ETF值得選？

當市場從"普漲時代"進入"結構化牛市"，寬基ETF正在成為普通投資者的"最優解"。作為跟蹤市場核心指數的工具型産品，每投資者心裡都有自己的衡量標準，但今天我們可以從客觀數據的角度，分析一下當前比較有優勢的一些寬基指數，也可以給廣大投資者做個參考。

1、永遠的「科目一」滬深300

滬深兩市市值最大+流動性最好的300只股票，覆蓋A股48%的總市值，堪稱中國經濟的「晴雨表」。

而最重要的一方面是買滬深300等於跟隨「國家隊」抄作業！「新國九條」引導養老金、險資等長期資金入市，滬深300成主要通道。

截至目前，A股市場所有跟蹤滬深300指數的ETF規模合計超1.2萬億元，是掛鈎ETF規模最多的A股指數，在寬基ETF投資形式深入人心的今天，滬深300的流動性優勢依舊無可取代。

滬深300基金規模

數據來源：Wind 截至2025.08.15

2、最具估值性價比優勢的「創業板」指

在牛市，股票的估值中樞會有所上升。而剛剛從三年熊市熬過來的A股，確實很多股票的估值仍在低位，基金亦是如此。

那其中最為明顯的就是創業板指，創業板指數最新市盈率TTM36.2倍，位於成立以來29.02%分位點，相對於滬深300、上證50等傳統主流寬基，其處在相對低估區域，配置性價比突出。

創業板指估值優勢明顯

數據來源：Wind 截至2025.08.15

而機構認為，中長期則有望在新舊動能轉換中成為新經濟代表方向，特別是AI、創新藥等科技領域周期性拐點出現後，將推動大盤成長風格修復。這也為創業板指後續提供了一些發力點，目前該指數已經突破9.24前高，整體仍值得關注。

3、業績端表現優異的科創綜指

投資有種說法，盡量選擇可以改變世界或者不容易被世界改變的公司，大致對應科技和消費龍頭公司。長牛的美股，其實也主要是這兩類公司在推動指數不斷向上。

而作為「最極致的成長+政策紅利」代表，與早期的創業板相比，科創板的定位更為純粹，也更加聚焦。為了支持科創板的發展，政府也出台了一係列定制化的政策。

例如，主板更注重分紅，而科創板則更看重研發投入。即使是那些短期内尚未盈利的科創企業，只要具備核心技術和廣闊的市場前景，也能獲得市場的認可與支持。

從數據上看，科創綜指年初至今的收益超27%，相較於同為小盤的中證1000，整體超額收益近100%，這也充分說明了在當下市場環境中，科創板的高彈性，高成長屬性優勢巨大。

創業板綜指整體超額收益明顯

數據來源：Wind 截至2025.08.15

市場永遠波動，熱點不斷輪換，但指數基金如同大海中的燈塔，為普通投資者指明了一條穿越迷霧的可靠航綫。當投資者在3700點附近的市場震蕩中焦慮不安時，巴菲特推崇的指數基金策略或將再次成為投資者安穩的「底倉」。

内容來源：有連雲