舞動的機器人背後，為什麼說稀土産業是幕後英雄？

如火如荼舉辦的世界機器人運動會上，當機器人選手們靈巧地奔跑、跳躍、舞蹈，甚至是踢足球的時候，人們驚歎於機器人關節、傳感器等機電設計的精妙，而在這一切「矽基」智慧奇觀的背後——賦予機械生命「力量之源」的，是深藏於電機關節中的高性能稀土永磁材料。在工業與人形機器人蓬勃發展的當下，稀土産業正成為推動這場變革的「幕後英雄」。把握人形機器人産業鏈需求釋放的長期機會，稀土ETF易方達（159715）與機器人ETF易方達（159530）可以作為投資者全面捕捉産業鏈上、下遊貝塔機會的優質工具。

1. 機器人關節中的動力密碼

人形機器人流暢舞動的秘密，藏在全身約30個精密關節中。每一次屈伸、旋轉，都依賴關節内電機的高效運作。這些電機必須滿足近乎矛盾的要求：體積要小如雞蛋，扭矩卻要大得能提起重物；響應速度要敏捷少延遲，能耗還需低至毫厘。傳統鐵氧體磁體磁能積僅0.8-5.2 MGOe，難以滿足高強度高頻次動作需求；而钕鐵硼稀土永磁體的磁能積高達30-52 MGOe，同等體積下扭矩提升3倍，最大耐熱性突破200℃，成為伺服電機不可替代的「力量核心」。它如同微型能量庫，在方寸之間爆發出十倍於傳統鐵氧體磁體磁能，讓電機扭矩倍增、耐熱性躍升，將電能轉化為機械力的效率推至90%以上。正是這種「小身材，大能量」的特性，使其成為精密關節不可替代的「動力心臟」。

表：钕鐵硼磁體與傳統鐵氧體磁體性能對比

數據來源：南京證券，找磁材網，南京理工大學等

2.需求放量的奇點時刻

隨著人形機器人量産時刻來臨，稀土磁材的需求有望迎來幾何級增長。中國稀土産業龍頭北方稀土在投資者互動平台披露，稀土永磁材料主要用在人形機器人活動關節、執行器等處的驅動電機，其性能決定了人形機器人的自由度，額定負載工作空間、工作精度等核心參數。根據部分公開報告，一台人形機器人稀土永磁材料用量大約在3.5-4千克左右(不特指國産人形機器人)。按照單台人形機器人钕鐵硼用量3.5KG測算，若人形機器人賣出 10-50-100 萬台，2025 年高性能钕鐵硼需求量分別增加 0.27%-1.34%-2.69%，由於龍頭磁材企業在人形機器人業務佈局上具備先發優勢，增量需求對應到龍頭企業産能，增速更加顯著。若遠期賣出1億台，將帶來35萬噸的增量需求（測算2025年全球高性能钕鐵硼需求約 13 萬噸）。

圖：人形機器人市場對稀土永磁材料的消費量測算

數據來源：Wind，國聯民生研究所，金力永磁，截至2025-6

與此同時，工業機器人的爆發同樣不容忽視。每台機械臂裝備的6-7個稀土伺服電機，正隨著中國年産量突破50萬台的規模，持續推高磁材需求曲綫。

圖：2024年開始我國工業機器人産量高斜率上行

數據來源：Wind，國聯民生研究所，金力永磁，截至2025-6

3. 萬物電驅時代的稀土磁材需求大周期

機器人産業的崛起，悄然重構著稀土行業的價值鏈條。為滿足關節電機極端環境下的穩定運行，磁材配方持續升級——添加特殊稀土元素提升耐溫極限，優化微觀結構增強抗退磁能力，産品性能的躍遷直接帶動附加值提升。更深遠的變化發生在産業分工上。敏銳的磁材企業已突破單一材料供應商角色，將觸角延伸至電機磁組件領域。這種角色進化意味著，當一片磁材變成精密的動力模塊，價值便完成從「論斤售賣」到「按功能計價」的華麗轉身。值得注意的是，在全球供應鏈重構浪潮中，中國憑借從稀土開採到磁材成型的完整産業鏈，正成為機器人産業中不可繞過的「磁力中心」。

而機器人只是稀土磁材需求拓展的增量之一。當電動化浪潮席卷交通、制造、能源領域，钕鐵硼作為「電能轉化機械能」的最高效載體，其下遊需求受益於多個先進制造産業的共振增長。新能源汽車的驅動電機、風力發電機的巨型轉子、工業設備的節能馬達，無數旋轉的磁場背後，是萬億級「電驅替代」市場對稀土磁材的深度依賴。一言以蔽之，工業發展越是智能化、精密化、輕量化，對稀土磁材的需求越大。

圖：2024 年我國稀土永磁材料下遊消費主要集中在新能源汽車、工業電機、工業機器人、家電等領域

數據來源：Wind，智研咨詢，中信建投研究所，興業證券研究所

當下，稀土産業在投資端短期與長期邏輯都很通順：短期具備（1）價格端上揚與（2）中報業績兌現的強催化，而長期則處於（3）國家對稀土配額管控嚴格化+（4）先進制造産業貢獻需求增量+（5）國際經貿鬥爭環境下海外高定價催化，戰略價值彰顯的行業敘事之中。而正是這種短期與長期邏輯的齊備，分別對應著稀土産業的盈利增長與估值擴張，有望成為稀土産業雙擊行情機遇的有利條件。

佈局人形機器人産業上行貝塔機遇，稀土ETF易方達（159715）與機器人ETF易方達（159530，場外聯接A：020972；C：020973）的搭配，全面地捕捉産業鏈上、下遊收益增長機會，是一個值得關注的配置選項。稀土ETF易方達（159715）管理+託管費率0.15%+0.05%/年，顯著低於掛鈎中證稀土産業指數的同類産品！

内容來源：有連雲