7月M1M2剪刀差持續收窄，港股通科技ETF(159262)昨日收漲3.66%，規模創成立以來新高！

受美聯儲降息預期影響，2025年8月13日港股三大指數集體走強。場内ETF方面，截至2025年8月13日收盤，港股通科技ETF(159262)收漲3.66%。拉長時間看，截至收盤，港股通科技ETF自7月7日上市以來累計上漲14.78%。流動性方面，港股通科技ETF換手11.44%，全天成交3.50億元，市場交投活躍。

港股通科技ETF緊密跟蹤恒生港股通科技主題指數，恒生港股通科技主題指數（「HSSCITI」）旨在反映能通過港股通買賣，業務與科技主題相關的香港上市公司之表現。指數剔除了醫藥、汽車和家電，聚焦TMT行業，科技屬性更加純正。

數據顯示，截至2025年8月12日，恒生港股通科技主題指數(HSSCITI)前十大權重股分別為快手-W(01024)、中芯國際(00981)、騰訊控股(00700)、阿裡巴巴-W(09988)、小米集團-W(01810)、美團-W(03690)、聯想集團(00992)、舜宇光學科技(02382)、哔哩哔哩-W(09626)、金蝶國際(00268)，前十大權重股合計佔比73.55%。值得注意的是，權重股中小米集團、阿裡巴巴、騰訊控股三大AI領軍企業合計權重近30%，疊加中芯國際、華虹半導體等核心「硬科技」標的，形成高濃度科技龍頭組。

近期，隨著Grok4、Genie3的陸續發佈，大模型叠代提速，且準確率提升、成本降低，預計將加速AI應用的爆發，商業化也有望提速，幫助互聯網大廠形成AI投入到商業變現的閉環，算力基礎設施與AI應用等環節市場關注度高漲。

8月13日，騰訊控股最新二季報顯示，當季實現營收1845億元，同比增長15%，經營利潤為692.5億元，同比增長18%。在核心業務堅實增長的同時，騰訊持續加碼AI戰略投入：二季度研發投入同比增長17%至202.5億元，資本開支同比增長119%至191.1億元。

國際方面，美國7月CPI不及預期，近期海内外多家機構預測美聯儲或將於9月開啓降息，海外流動性有望持續好轉。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。

國内方面，8月13日，央行發佈的金融統計數據顯示，7月末，廣義貨幣（M2）餘額329.94萬億元，同比增長8.8%。狹義貨幣（M1）餘額111.06萬億元，同比增長5.6%。M1M2之間的「剪刀差」明顯收窄。市場分析預計，三季度，穩經濟、穩預期、穩外貿政策效果和M1的低基數效應將持續顯現，對M1同比增速形成支撐，M2、M1「剪刀差」有望繼續維持在相對低位。

中信證券首席經濟學家表示，M2、M1「剪刀差」收窄，意味著政策傳導效率提升，企業流動性需求增強，投資意願逐步修復，經濟活力有所提升。

中金最新研報指出，當前AH溢價指數回落至125%附近，接近歷史低位。歷史數據顯示，當AH溢價觸及125%時，港股往往具備較高配置價值。尤其在當前國内「資産荒」背景下，港股憑借低估值、高分紅及新經濟成長性，成為資金佈局的重要方向。

中泰證券表示，港股科技板塊仍具長期投資價值。科技龍頭企業具備較深的護城河與競爭優勢。港股科技估值優勢與上升空間明顯。當前港股科技板塊擁擠度較年初大幅下降，極具投資價值。同時，科技板塊不僅有較高成長性，其整體盈利能力（ROE）也在企穩回升，當前估值（PE20倍左右）仍處於相對歷史底部，具備顯著的估值修復空間。

Wind數據顯示，截至2025年8月13日，港股通科技ETF(159262)最新規模突破30億元，達30.89億元，續創成立以來新高，位居可比基金第一。

從資金淨流入方面來看，港股通科技ETF近4天獲得連續資金淨流入，合計「吸金」3.15億元。

港股通科技ETF(159262)，一鍵錨定AI時代「純科技革命」發展機遇。

内容來源：有連雲