ETF復盤0721-滬指、創業板指、恒指齊創年内新高，化工ETF（159870）受「反内卷」等利好政策影響紅盤上漲

一、市場行情回顧

07月21日，A股三大股指全綫上漲，滬指和創業板指創年内新高。其中，上證指數收漲0.72%，深證成指收漲0.86%，創業板指收漲0.87%。主流寬基指數中，北證50上漲2.38%，漲幅相對居前。全市場超4,000只股票上漲。

滬深兩市成交額為17,000億元人民幣，相較上個交易日大幅增量。

7月21日，港股主流指數集體收漲。其中，恒生中國央企指數上漲1.06%，漲幅相對居前。

行業板塊方面，建築材料（6.06%）、建築裝飾（3.79%）、鋼鐵（3.44%）板塊漲幅居前，銀行（-0.77%）、綜合（-0.34%）、計算機（-0.31%）板塊跌幅居前。

二、今日熱點追蹤

化工

消息面上，化工行業迎來係列利好：（1）中央明確提出「依法治理低價無序競爭，推動落後産能有序退出。」該反内卷政策將優化行業格局，龍頭盈利拐點或將確立。（2）國家四部委聯合印發《化工老舊裝置淘汰退出和更新改造工作方案》，要求對運行超過20年的高危裝置「淘汰一批、退出一批、改造一批」。這一過程將顯著改善行業供需結構，為合規龍頭創造長期紅利。（3）雅魯藏佈江水電站引發民爆需求：關注一帶一路+西部開發驅動民爆行業區域性增長。

券商研究方面，天風證券預計，十五五煉油是淘汰方向，中國成品油消費呈下滑趨勢。當前在歐洲化工産能持續退出和新增産能擴張放緩的背景下，國内制造業反内卷行動將會進一步加速中國化工行業供給側改革，優化競爭格局，國内化工龍頭企業的業績有望迎來重大拐點。從全球範圍看，中國化工優勢企業的成本和效率優勢已經非常穩固，龍頭企業已經進入了業績長周期向上的階段。同時，對於部分供給端受限的行業，隨著需求的回升，這部分行業的景氣度有望持續提升，值得重點關注。

行業板塊相關産品：化工ETF（159870），場外聯接A（014942），聯接C（014943），聯接I（022792）。

有色金屬

消息面上，工信部近日透露將推動重點行業著力調結構、優供給、淘汰落後産能，鋼鐵、有色、石化等十大重點行業穩增長工作方案即將出台。

券商研究方面，西部證券指出，工業金屬行業受政策提振明顯，《工作方案》將擴大需求優化供給，有望提振行業發展信心。此外，表示將推動重點行業調結構、優供給、淘汰落後産能，並落實銅、鋁等産業高質量發展實施方案，著力穩增長促轉型。戰略金屬方面，氧化镨钕價格觸底回升，黑鎢精礦價格突破歷史新高，在各國追求供應鏈自主的背景下，戰略金屬有望迎來估值重構機遇。

行業板塊相關産品：有色ETF基金（159880），場外聯接A（021296），聯接C（021297），聯接I（022886）

風險提示：以上觀點僅供參考，以上行業及個股僅供示例，不構成實際投資建議，不代表組合持倉。指數漲跌幅不代表基金漲跌幅。基金産品存在收益波動風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金本金不受損失，不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。中國證監會對本基金募集的注冊，並不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成本基金業績表現的保證。投資者購買基金時應詳細閱讀本基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解本基金的具體情況。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金有風險，投資須謹慎。

内容來源：有連雲