南向資金狂湧，誰是「吸金王」？港股紅利ETF基金(513820)融資餘額連續攀升！港股三重配置邏輯，一文讀懂！

7月7日，港股窄幅震蕩，截至13:44，港股紅利ETF基金（513820）盤中微漲0.24%。自6月5日以來，港股紅利ETF基金（513820）融資餘額震蕩攀升，合計增幅超100%！

港股紅利ETF基金（513820）標的指數成分股多數回調，國泰海通漲近1%，中國銀行、匯豐控股、工商銀行、民生銀行等銀行股漲幅居前，太平洋航運跌超3%，中國建材跌超2%，中國聯通、海豐國際等跟跌

【港股紅利ETF（513820）標的指數前十大成分股】

截至2025.07.07 13:19，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

資金面上看，南向資金持續流向港股紅利板塊。據公開數據統計，建設銀行已多日蟬聯南向資金淨流入榜首，近1個月南向資金累計淨買入超100億元！數據顯示，建設銀行為港股紅利ETF基金（513820）標的指數成分股！

為何南向資金持續青睐港股紅利？當前正處「低利率+險資松綁+上市公司強化分紅」三大周期共振，港股紅利板塊「替代邏輯」強化、高股息策略有效性增強，增量資金可期！

一是前所未來的低利率周期，港股紅利「替代邏輯」強化。從外部環境來看，美聯儲降息預期以及全球流動性或趨於寬松的外部環境，為港股市場提供了外部資金支持。從我國内部來看，當前，我國十年期國債到期收益率為1.64%，處於歷史相對低位。而港股紅利具備類「固收産品」特徵，走勢相對穩定，高股息率提供相對穩定收益，在低利率環境下，港股紅利「替代邏輯」強化，配置價值突出！

（來源於華泰證券20250706《參與港股科技板塊的投資利器——恒生港股通科技主題指數》）

二是險資的政策松綁周期，港股紅利增量資金可期。在明確大型國有保險公司每年新增保費的30%用於投資A股後，有關部門又上調了權益資産配置比例上限，這意味著險資入市再推進了一步。當前，保險資金長期股票投資試點正穩步推進中，三期試點合計為市場帶來2220億元增量資金！從險資配置偏好來看，港股紅利有望率先受益。2025年至今，險資共舉牌17次，涉及被舉牌公司共13家，其中共有9家港股公司的股息率超4%！

數據來源：公開資料整理，截至20250706

三是上市公司強化分紅周期，港股迎分紅大年！近期，上市公司迎來年度分紅潮，盤點2024年港股分紅水平，會發現2024年是港股「分紅大年「。以恒生綜合指數表徵港股市場，2024年港股市場合計分紅總額達2.18萬億港元,創歷史新高!

【如何選擇紅利資産？高股息為紅利策略投資的錨！】

考慮港股市場流動性優化、中長期資金入市增加紅利配置需求，紅利板塊行情有望持續獲得支撐，港股紅利資産相較A股具備四重優勢：

一是分紅比例更高：港股紅利ETF基金（513820）標的指數2024年分紅比例為38.91%，成分股平均分紅金額為338.88億港元，均高於中證紅利指數。

【港股紅利VS中證紅利2024年分紅情況】

二是股息率更高，防禦屬性突出：以港股紅利ETF基金（513820）標的指數為例，截至6月17日近12月股息率達8.1%，領先於市場主流紅利指數。

三是估值折價優勢，當前港股紅利板塊相對A股的折價處於歷史中位水平，疊加低利率環境下資金對穩定收益需求提升，配置窗口期已至。港股紅利ETF基金（513820）標的指數中的30只成分股中有18只在AH兩地上市，合計權重超60%，截至6月30日，平均AH溢價率達41%，性價比凸顯。

數據截至20250630，AH股溢價率=（指定日A股股價*匯率/H股股價）-1）*100

四是從長周期維度來看，港股高股息標的具備更強的超額收益和較高的勝率。2017-2024年中，A股、港股紅利資産均穩健上行，其中港股紅利ETF基金（513820）標的指數（全收益）2017-2024年年化收益率為13.53%，高於中證紅利指數(9.18%)。

【2019-2024年港股、A股紅利指數超額收益表現】

數據統計範圍2016.12.31-2024.12.31，過往數據僅供參考，不預示未來表現。

低利率背景下，跟隨長期資金尋求配置綫索，認準全市場分紅次數最多、純度更高的港股紅利ETF基金（513820），最新規模超31億元，同指數ETF規模領先！其「100%純粹」高股息選股策略更能應對復雜多變市場風格，堪稱「港股紅利經典之選」！基金已連續12個月月度分紅（截至2025.6），為分紅次數最多的港股紅利類ETF！港股紅利ETF基金支持T+0日内交易，不佔用QDII額度，有效避免QDII額度受限導致ETF限購！作為ETF兩融標的，交易玩法更多元！場外認準聯接基金（A類：501305；C類：501306），成立於2017年，是全市場第一只港股紅利指數基金，堪稱港股紅利屆資深元老，投資運營策略成熟穩健！

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内容來源：有連雲