機構：低利率環境下應重視紅利資産！自由現金流ETF基金(159233)、平安上證紅利低波動指數(A/C：020456/020457)一鍵佈局高股息板塊

近年來，低利率環境下，商業銀行淨息差持續收窄。如何應對相關挑戰、維持穩健經營，是當前銀行面臨的重要課題。

東海證券認為，2023年以來，房地産、城投及中小銀行等重點領域風險有效化解，上市銀行分紅展現良好穩定性。無風險利率持續下行過程中，股息率優勢仍對保險、社保基金、指數基金、紅利低波公募等中長期資金具有吸引力。展望後市，預期穩定的利潤與分紅水平仍將在低利率環境中為銀行行情提供顯性支撐。

國際宏觀數據方面，美國6月非農就業人口增加14.7萬人，遠超預期的11萬人， 4月和5月就業人數合計上修1.6萬人。失業率意外降至4.1%，預期為升至4.3%。美國上周初請失業金人數23.3萬人，創六周新低。

數據公佈後，市場放棄對7月美聯儲降息的押注，9月降息的概率也下滑至80%左右。

平安證券表示，外部擾動持續，政策發力仍有空間。年初以來國内經濟環境在外部環境的持續沖擊下仍保持韌性，穩增長政策的持續發力成為託底經濟穩中向好的重要支撐，低利率經濟環境預計仍將持續。銀行板塊低波高紅利的特徵更易獲得險資等中長期資金的青睐，目前板塊平均股息率達到4.01%，結合監管一係列引導中長期資金入市的措施，預計板塊的股息配置價值吸引力仍將持續。

相關産品：

1、國企共贏ETF(159719)，緊密跟蹤富時中國國企開放共贏指數。該指數由富時羅素編制，聚焦國務院國資委旗下央企，覆蓋80只A股和20只港股，通過總營收、質量、低波動率和股息率等因子篩選成分股，權重分配向海外及綠色營收傾斜，反映國際化與高質量發展的優質國企表現。場外聯接(A：020781；C：020782)。

2、大灣區ETF(512970)，緊密跟蹤中證粵港澳大灣區發展主題指數，成份股央國企家數逾4成；該指數覆蓋滬港深三地上市公司，選取交通、科技、金融等領域的大灣區企業股票，反映粵港澳區域經濟發展與産業升級的整體表現，行業分佈均衡且側重科技創新。

3、自由現金流ETF基金(159233)，緊密跟蹤中證全指自由現金流指數，央國企權重合計佔比超70%；該指數選取100只自由現金流率（FCF/企業價值）較高的A股，排除金融地産行業，通過盈利質量、流動性等篩選標準，反映現金流創造能力強且財務健康的企業，行業集中於煤炭、家電等穩定板塊。

4、平安上證紅利低波動指數(A/C：020456/020457)，緊密跟蹤上證紅利低波動指數，央國企權重合計佔比近90%；該指數選取50只高股息、低波動的滬市股票，採用股息率加權，金融和工業板塊佔比超60%，旨在提供穩健分紅與風險控制的雙重收益。

5、平安MSCI低波ETF(512390)，緊密跟蹤MSCI中國A股低波動指數。該指數基於MSCI中國A股母指數，通過優化模型最小化波動率，限制行業權重偏離與換手率，聚焦低風險藍籌股，適合追求穩定收益的投資者。

内容來源：有連雲