泉果基金：高股息與新動能雙輪驅動的投資邏輯

在復雜多變的市場環境中，泉果嘉源三年持有期混合基金以「啞鈴型」配置策略構建攻守兼備的投資組合，一端錨定高股息資産提供穩定收益與波動緩沖，另一端佈局AI、智能制造等新動能領域捕捉産業升級紅利，形成「價值打底、成長突圍」的投資框架。這一策略在基金運作中得到多維度驗證，展現出專業機構的深度研究能力與風險控制水平。

啞鈴型配置的核心邏輯

泉果嘉源的「啞鈴型」策略通過均衡配置高股息資産與新動能領域，實現風險分散與收益優化。基金經理錢思佳明確採用「高股息+新動能」的配置邏輯，要求高股息資産具備分紅率高、現金流穩定、經營周期成熟的特徵，而新動能領域則聚焦AI、機器人、智能制造等具備三年期成長邏輯的方向。例如，泉果嘉源在2024年四季度通過配置傳媒、非銀金融行業的高股息個股，有效降低了組合波動，同時在AI内容生成、光伏設備等領域佈局，捕捉結構性機會。

高股息資産的壓艙石作用

泉果基金對高股息資産的篩選標準嚴格，重點關注企業分紅率、現金流穩定性及經營周期階段。以泉果嘉源為例，其2024年四季度重倉的中國移動、中國財險等金融股，股息率均超過5%，為組合提供了穩定的收益來源。在利率下行周期中，這類資産的防禦屬性尤為突出。

新動能佈局的産業趨勢洞察

在新動能領域，泉果基金強調「業績驅動的明確性」。以AI投資為例，基金經理錢思佳區分To C與To B方向：對To C應用關注流量入口壁壘，如AI内容生成領域的商業化潛力；對To B方向則聚焦實際落地帶來的收入增長，如光伏跟蹤支架龍頭的全球市佔率提升。

動態平衡的風險控制機制

泉果嘉源通過倉位管理與個股選擇實現動態優化。泉果嘉源的股票倉位長期維持在60%-70%，既保留進攻彈性，又避免過度暴露於市場波動。例如，2024年四季度其股票倉位為65.59%，符合「攻守兼備」的策略定位。在個股層面，單一重倉股倉位不超過8%，且對持倉超過3%的標的進行高頻跟蹤。這一機制在2024年三季度市場調整中發揮關鍵作用，泉果嘉源當季回撤幅度顯著低於同類平均水平。

管理規模與投資成效的正向驗證

自2022年成立以來，泉果基金的管理規模快速增長，截至2024年底已達160.40億元，旗下産品在波動市場中表現亮眼。以泉果嘉源為例，截至2025年3月底，産品成立以來收益率達15.10%，最大回撤僅7.32%，顯著優於同期偏股混合基金指數。基金經理孫偉管理的泉果消費機遇混合發起式基金，在消費行業佈局中強調「估值與股息率的戴維斯雙升」，兼顧估值修復與成長潛力。

專業投研與全球化視野

泉果基金的投研團隊始終保持對實體經濟的深度跟蹤。此外，對港股互聯網企業的配置體現了其對全球化資産定價權的重視，這些標的在AI賦能下的長期價值重估邏輯在基金季報中亦有闡述。

泉果基金通過深度研究挖掘「低估值、高確定性」的投資機會，為持有人創造長期可持續的回報。對於投資者而言，這種組合模式既能在市場下行時提供安全邊際，又能在結構性行情中把握成長機遇，是復雜市場環境下的理性選擇。

内容來源：有連雲