美關稅政策擾動市場，科技板塊機遇與挑戰並存，港股通科技ETF(513860)備受資金關注

Wind數據顯示，截至2025年4月15日收盤，恒生指數收漲0.23%，實現6連漲；恒生科技指數跌0.67%，恒生中國企業指數漲0.21%。大市成交1851億港元，南向資金淨買入72.03億港元。ETF方面，港股通科技ETF(513860)成交超2億元，市場交投活躍。

規模方面，港股通科技ETF近1周規模增長1.66億元，實現顯著增長。

份額方面，港股通科技ETF最新份額達21.04億份，創近1年新高。

從資金淨流入方面來看，港股通科技ETF近5天淨流入合計6912萬元，近10天淨流入合計1.18億元。

從估值層面來看，港股通科技ETF跟蹤的中證港股通科技指數最新市盈率（PE-TTM）僅22.11倍，處於近1年3.33%的分位，即估值低於近1年96.67%以上的時間，處於歷史低位。

港股通科技ETF緊密跟蹤中證港股通科技指數，中證港股通科技指數從港股通範圍内選取50只市值較大、研發投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司證券作為指數樣本,以反映港股通内科技龍頭上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年3月31日，中證港股通科技指數(931573)前十大權重股分別為小米集團-W(01810)、阿裡巴巴-W(09988)、比亞迪股份(01211)、騰訊控股(00700)、美團-W(03690)、中芯國際(00981)、百濟神州(06160)、快手-W(01024)、小鵬汽車-W(09868)、理想汽車-W(02015)，前十大權重股合計佔比71.87%。

消息面上，美東時間4月12日，美方公佈相關備忘錄，豁免計算機、智能手機、半導體制造設備、集成電路等部分産品的「對等關稅」。

銀河證券指出，美國關稅政策反復無常，擾動全球權益市場。短期内，美國對華加徵關稅導致投資者風險偏好下降，帶動港股股市估值回調。但在國内穩增長政策支持下，以及中長期資金穩股市舉措影響下，投資者情緒逐漸穩定。中長期來看，關稅對經濟的影響取決於各國關稅協商談判結果以及關稅落地情況。當前港股估值處於歷史中低水平，投資價值仍然較高。配置方面，短期内建議關注貿易依賴度較低以及股息率較高的板塊，主要有能源業、電訊業、公用事業、必需性消費、房地産等行業。中長期仍然看好政策支持力度較大的消費板塊，以及自主可控程度提升的科技板塊。

國元國際認為美國關稅政策擾動對全球貿易體係帶來廣泛沖擊，同時也為資本市場投入了一顆重磅炸彈，為全球經濟帶來巨大的不確定性。目前互聯網板塊下跌幅度依然要大於其他板塊，盡管AI加速行業發展長期趨勢未變，但市場對互聯網企業短期盈利增速的預期下調，包括AI基礎設施成本攀升、研發投入加大等，而宏觀經濟疲軟導致AI技術商業化進度緩慢，因此當前港股互聯網板塊「擠泡沫」行情依然會持續。美股方面，由於高額對等關稅的影響，美國經濟或將長期面臨嚴峻的滯漲風險，加徵關稅後意味著企業部門和消費者將承受更高的成本，企業利潤和居民可支配收入受到擠壓，市場預期制造業短期難以快速回流美國市場，因此將産生較長的政策陣痛期，對美元資産帶來深遠的負面影響。

港股通科技ETF(513860)及其場外聯接(A：021464；C：021465)，助力投資者一鍵佈局港股科技板塊。

内容來源：有連雲