險資長期股票投資試點規模提升，市場震蕩，港股高股息ETF(159302)表現穩健

4月15日，主要股指震蕩盤整，早盤電力設備、銀行、傳媒、公用事業、家用電器等板塊表現相對較好。高股息賽道在震蕩中表現穩健，或受益於險資對高股息資産的持續青睐。港股高股息ETF（159302）盤中表現穩健，上漲0.09%，反映出市場對高股息板塊的持續關注。

消息面上。4月8日，國家金融監督管理總局印發《關於調整保險資金權益類資産監管比例有關事項的通知》（下稱《通知》）。《通知》主要内容包括：一是上調權益資産配置比例上限。簡化檔位標準，將部分檔位償付能力充足率對應的權益類資産比例上調5%，進一步拓寬權益投資空間，為實體經濟提供更多股權性資本。二是提高投資創業投資基金的集中度比例。引導保險資金加大對國家戰略性新興産業股權投資力度，精準高效服務新質生産力。三是放寬稅延養老比例監管要求。明確稅延養老保險普通賬戶不再單獨計算投資比例，助力第三支柱養老保險高質量發展。

作為險資入市方式的創新探索，今年保險資金長期股票投資試點的規模已從500億元增至1620億元，參與試點的保險公司也從2家增至8家，均為壽險公司。據了解，第二批試點公司正緊鑼密鼓地從架構、流程等方面推動試點落地，推進私募證券基金設立及投資工作。與第一批試點不同，不少公司傾向於單獨發起設立私募證券基金。險資最新重倉持股情況顯示，銀行板塊備受關注，超60只個股的險資持股在2024年四季度有所增加，主要分佈在電子、醫藥生物、電力設備、計算機等行業。險資前十大重倉股中有6只為銀行股。此外，鴻鹄基金作為首批保險資金長期投資改革試點，新進成為中國電信的第七大流通股東。多家險企表示將持續加大中長期資金入市力度，關注高股息類資産，優化資産配置結構，以把握資本市場機遇。金融監管總局上調保險資金權益資産配置比例上限，進一步支持險資發揮價值投資、長期投資優勢。

中信建投證券表示，考慮到當前保險資金負債成本仍有較強剛性，高股息策略有望成為重要配置方向之一。長期來看，紅利資産的配置邏輯預計仍會延續，紅利資産長期估值向上有望增厚險企長期投資業績。資管新規、非標轉標後，銀行理財産品打破剛兌，但居民龐大的穩健投資需求仍在，需要對應的穩健收益資産來承接，紅利資産有望成為這部分資金的重要配置方向。展望未來，居民穩健增值需求有望驅動負債端實現長期穩健增長，進而有望為紅利資産帶來持續增量資金，紅利資産長期表現有穩固支撐，而當前紅利資産股息率相較於10年期國債收益率仍處於較有吸引力的位置，看好紅利資産長期估值向上增厚險企長期投資業績。

相關産品：港股高股息ETF(159302)、高股息ETF(563180)

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。

内容來源：有連雲