東方證券：給予長安汽車買入評級，目標價位26.45元

2021-11-17東方證券股份有限公司姜雪晴對長安汽車進行研究並發佈了研究報告《自主銷量持續向好，預計阿維塔11智能汽車配置具備競爭力》，本報告對長安汽車給出買入評級，認為其目標價位為26.45元，當前股價為18.2元，預期上漲幅度為45.33%。

　　長安汽車(000625)
　　事件：阿維塔品牌正式發佈，旗下首款車型阿維塔 11 首發亮相。
　　核心觀點
　　阿維塔 11 首發亮相。11 月 15 日，由長安汽車、寧德時代和華為攜手打造的高端智能汽車品牌阿維塔科技於上海進行品牌首發，旗下首款 SUV 車型阿維塔 11 也正式首發亮相。阿維塔 11 基於智能電動汽車平台 CHN 打造，定位純電動中型轎跑 SUV，預計將於 2022Q2 正式發佈，2022Q3 量産並實現交付。
　　阿維塔定位情感智能品牌，配置競爭力不俗。阿維塔以“情感智能”為品牌願景，品牌取名自“Avatr”，意為“化身”，旨在用科技賦能用戶，為用戶打造智慧世界的另一個自己，做“最懂你的智慧化身”。基於對用戶需求的不懈探索，阿維塔品牌首次提出了“E.I.用戶需求理論體係”，以智能科技串聯起“高端奢華”“溫暖體貼”“有未來感”三大進階需求，開創了高端智能汽車品牌的新定位。作為阿維塔品牌的首款車型，阿維塔 11 以“未來感”為核心設計理念，簡潔柔和的前臉與 F 型 LED 大燈形成鮮明的視覺對比，流暢的車身綫條彰顯極具運動感的設計風格，溜背式設計及流行的貫穿式尾燈組呈現時尚感。配置方面，阿維塔 11 搭載華為全棧 HI 智能汽車解決方案及寧德時代最新電動化技術，具備百公裡加速小於 4s、700km+續航能力、200kw 超級快充及 400Tops 算力等性能，預計自動駕駛性能競爭力較強。
　　長安自主品牌銷量持續向好，阿維塔品牌有望為長安自主新能源持續賦能。長安自主品牌前 10 月累計銷量 109.19 萬輛，同比增長 32.79%；10 月CS75 係列、CS55 係列銷量破 2 萬，UNI 係列、逸動係列、歐尚係列等銷量破萬，自主品牌銷量表現持續向好。長安自主品牌新能源銷量 1.09 萬輛，連續 4 個月破萬，預計阿維塔 11 及後續車型上市後將為長安自主新能源持續賦能，加速長安智能化、電動化轉型進程。
　　財務預測與投資建議：預測 2021-2023 年 EPS0.61、0.70、0.82 元，可比公司 21 年平均 PB3.44 倍左右，給予公司 21 年 PB3.44 倍估值，21 年每股淨資産 7.69 元，目標價 26.45 元，維持買入評級。
　　風險提示：長安福特銷量低於預期風險、長安馬自達銷量低於預期、長安自主品牌銷量低於預期的風險

該股最近90天内共有23家機構給出評級，買入評級21家，增持評級2家；過去90天内機構目標均價為26.48；證券之星估值分析工具顯示，長安汽車（000625）好公司評級為2.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星數據 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。