中國移動「回A」今日上會：募資560億超越中國電信，創近十年A股IPO紀錄

擁有移動用戶9.46億，已開通基站數528萬，位居全球第一。

本文為IPO早知道原創

作者｜菡萏

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據IPO早知道消息，國内三大運營商之一的中國移動有限公司（下稱“中國移動”）將於今天（11月4日）在發審委上會，審核滬市主板上市，正式進入“回A”沖刺階段，中金公司、中信證券為其聯席保薦人。

招股書（申報稿）顯示，中國移動擬公開發行A股數量不超過9.65億股，不超過本次發行後公司已發行股份總數的4.5%（行使超額配售選擇權之前），擬募集資金560億元，用於投資“5G精品網絡建設項目”、“雲資源新型基礎設施建設項目”、“千兆智能家建設項目”、“智慧中台建設項目”、“新一代信息技術研發及數智生態建設項目”。其中，5G項目為投資重心，擬投入280億元，佔總募資額的50%。

來源：公司招股書

募資額將創近十年A股最大IPO紀錄

公開資料顯示，中國移動是全球領先的通信及信息服務企業，為個人、家庭、政企、新興市場提供全方位的通信及信息服務，是我國信息通信産業領軍企業。中國移動持續推進信息技術突破與應用，在推動我國信息通信産業實現“2G跟隨、3G突破、4G同步、5G引領”的發展上獻力頗多，建成了覆蓋全球五分之一人口的信息基礎設施，業務覆蓋全球200餘個國家和地區，在國内擁有9.46億移動客戶、2.05億家庭客戶及1553萬政企客戶。

從公司股權架構來看，截至目前，公司控股股東為中國移動BVI，其直接持有中國移動72.72%的股份，中國移動集團通過其全資子公司中國移動（香港）集團持有中國移動BVI100%股份，為中國移動實際控制人，中國移動集團則由國資委100%持股。

來源：公司招股書

來源：天眼查App

中國移動早在1997年10月23日就已在港股上市，而美股已退市。

2019年11月，由於美國政府要求禁止對中國電信、中國移動等31家中國企業的證券進行任何交易，並於2021年1月11日，紐交所暫停了該三家中國電信運營商的美國存託股份買賣。因此，彼時尚未在A股公開發行股票的中國電信及中國移動均將“回A”提上了日程。

不過，中國電信（601728.SH）稍領先一步，成功在今年8月份登陸滬主板。

今年8月份，中國移動終於也宣佈啓動“回A”上市，向證監會提交了有關申請材料，不到3個月的時間，中國移動快速進入發審委上會審核程序。值得一提的是，若此番中國移動順利登陸滬主板，中國移動的560億元募集資金總額不僅超越了中國電信的544億元，還將打破近十年A股IPO募資金額的紀錄。

盈利水平位居三大運營商之首

多項業務指標獨佔鳌頭

從經營層面來看，2018年-2021年上半年，中國移動分別實現營收7368.19億元、7459.17億元、7680.70億元、4436.47億元；2019年和2020年分別同比增長1.23%，2.97%，實現穩步上升。分別實現歸母淨利潤為1166.99億元、1063.25億元、1078.37億元、591.18億元；2019年和2020年分別同比變動-8.89%及1.42%，存在一定波動。

來源：公司招股書

對比最新財務數據來看，國内三大運營商中，中國移動的營收及利潤規模均遙遙領先。2021年1-6月，中國電信實現營收2175.47億元，實現淨利潤為177.43億元；中國聯通（600050.SH）同期營收為1641.74億元，淨利潤為40.33億元。對比可知，中國移動上半年4436.47億元的營收規模為中國電信同期的1倍多，淨利潤規模為同期中國電信的3倍多，差距可見一斑。

並且從毛利率上來看，中國移動也在三者中居於領先。2020年，中國移動毛利率為30.57%，中國電信為30.20%，中國聯通為26.10%。不過由於中國移動在通信網絡建設方面投入較大，網絡覆蓋和網絡質量處於全球領先地位，資本開支水平相對較高，承擔了較多的折舊成本及運維成本，毛利率低於境外可比上市公司。

來源：公司招股書

再看主營業務方面，中國移動多項指標獨佔鳌頭。截至2021年6月末，中國移動已開通基站達528萬個，基站總數位居全球第一。其中，4G基站達332萬個，佔全球4G基站總數約三分之一，全國行政村4G覆蓋率超過99%；5G基站達50萬個，已建成全球技術領先、規模最大、品質優良的5GSA網絡，為全國地市以上城區、部分縣城及重點區域提供5G服務。

傳輸網絡方面，中國移動構建以雲為中心的融合承載網絡，網絡能力持續保持領先。截至2021年6月末，光纜長度達2146萬皮長公裡，家庭寬帶管綫覆蓋超5.6億戶，規模實現全球第一，千兆寬帶覆蓋超8600萬戶，政企客戶實現快速增長，達到1553萬戶。此外，中國移動5G套餐客戶為2.51億，總連接數達21.5億，均實現全球運營商第一。國際通信網絡方面，中國移動已擁有通達全球的70餘條海陸纜資源、超98Tbps的國際傳輸總帶寬，擁有182個POP點，覆蓋全球主要國家和地區。

來源：公司招股書

從更為具體的指標來看，三大運營商公開披露數據顯示，截至2021年上半年，在移動用戶數、5G套餐用戶數、有限寬帶用戶數、物聯網智能連接數、5G基站總數等指標上，中國移動均為行業第一，綜合實力居於三大運營商之首。

來源：公司招股書

適逢5G行業應用導入期

運營商巨頭競相爭奪市場先機

此次中國移動募集資金560億元，其中一半用於5G網絡建設上。

具體而言，中國移動計劃新建5G基站不少於50萬個，同時建設5GSA核心網及網絡雲資源池，支撐大眾市場和垂直行業規模發展，助力公司全面實施“5G+”計劃，加速5G與産業互聯網、智能制造融合發展。本項目預計總投資金額983億元，擬使用募集資金280億元，項目建設期為兩年。

項目建成後，有助於加快中國移動實現網絡轉型升級，打造5G+AICDE新型信息基礎設施能力，進一步加強通信及信息服務能力，推動業務融合發展，鞏固公司競爭優勢。

從行業大發展來看，5G的發展是必由之路，也是當前階段必須抓的重點。這不僅體現在5G是國家七大“新基建”領域的頭號工程，是構建數字經濟新生態的首要新型基礎設施，是國家高度重視及政策支持的重點；還體現在目前正處於5G行業應用的導入期。

中國信息通信研究院發佈的《中國5G發展和經濟社會影響白皮書（2020年）》及《5G産業經濟貢獻》預測，到2025年，5G將累計帶動經濟總産出10.6萬億元，而2021-2023年是5G行業應用的導入期。

因此可以看到，不論是對於今年8月份剛“回A”的中國電信，還是緊隨其後的中國移動，此番募集資金正是為積極發展行業客戶業務，搶佔市場先機而做出的重要一步，不僅可以緩解企業的資金壓力，還能為5G建設及自身戰略轉型增添強勁動力。（後台回復“招股書”獲取熱門IPO公司招股書）

本文由公眾號IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原創撰寫，如需轉載請聯係C叔↓↓↓

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