「免稅茅」閃崩跌停，啥情況？這個概念被徹底「點燃」

　　兩市午後沖高回落，滬指、創業板指再度翻綠。新能源車産業鏈持續拉升，板塊内多股漲停或漲幅超10%；光伏、風電、儲能等板塊仍表現活躍，但個股分化明顯，隆基股份、寧德時代股價創歷史新高，但午後漲幅回落。

　　個股呈現普漲格局，3100餘只個股上漲，漲幅超9%的個股約140家，滬深兩市成交額連續第7個交易日突破萬億元。中國中免封住跌停，開盤破發的新股華蘭股份收跌10%。

　　截止收盤，滬指跌0.08%，深成指漲0.17%，創業板指跌0.56%。北向資金全天淨買入7.11億元，早盤一度淨賣出近20億元。其中滬股通淨買入13.61億元，深股通淨賣出6.5億元。

　　三大龍頭表現迥異

　　11月1日早盤，免稅概念龍頭中國中免開盤之後，瞬間被砸跌停。中國中免閃崩的原因首先和業績增速下滑有關。

　　中國中免上周五晚公佈業績顯示，第三季度營收139.73億元，同比下降11.73%；歸母淨利潤31.32億元，同比增40.22%。同時，第三季度毛利率相比上年同期的38.89%，下降7.62個百分點至31.27%。

　　而數據顯示，受淡季疊加散點疫情和自然災害影響，21年三季度海口海關共檢測離島免稅購物金額和購物人數分別為87.78億元和130.8萬人，僅分別同比增長2.01%和1.35%，增速明顯放緩，其中8月銷售額同比大幅下降45.1%。

　　此外，值得注意的是，根據最新三季報，知名牛散陳發樹，賣出了中國中免的股票。

　　而與中國中免表現形成鮮明對比的則是新能源雙雄——寧德時代和隆基股份。這兩大行業龍頭在延續了上周五的強勢表現，今日股價雙雙創下歷史新高。其中寧德時代盤中一度報679元/股，隆基股份一度報103.30元/股。

　　近來，寧德時代消息不斷，上周有媒體稱特斯拉計劃明年向寧德時代預訂45Gwh磷酸鐵鋰電池，主要用於Model 3和Model Y車型。

　　不過，寧德時代對此表示不作回應；特斯拉相關人士則稱，“這個信息此前我也不知道，而且目前也無法得到確認。”

　　關於隆基股份，國金證券認為公司在過去一周内，連續兩次打破HJT電池效率紀錄，將商業尺寸(M6)HJT電池效率紀錄推升至26.3%；同時，公司自今年3月底成立氫能子公司後，僅用半年時間即實現了首台制氫用堿性電解槽設備的下綫。

　　在N型技術領域的持續進展和新業務/新場景的快速突破，正持續展現公司在研發領域大力投入結合強大執行力的戰略威力，並充分驗證此前強調的“規模優勢外溢”將支持公司長期保持行業領先的判斷。

　　北交所即將開市

　　而除了寧德時代和隆基股份外，今日北交所概念也表現強勢。創業黑馬、中關村、京投發展等漲停。

　　消息面上，北京證券交易所10月30日正式發佈與北交所上市、審核相關的4件基本業務規則及6件配套細則、指引，意味著企業赴北交所發行上市的制度規則基本齊備。這些業務規則將自2021年11月15日起正式實施。業内普遍預期，北交所的開市時間或確定為11月15日。

　　值得注意的是，北交所是主要服務於“專精特新”的中小企業，門檻低於創業板和科創板。

　　而在北交所上市的企業，發展狀況相對於其他市場更加初期，收益將更高，但同時風險也更大。

　　北交所開市後，個人投資者準入門檻為開通交易權限前20個交易日日均證券資産50萬元，同時具備2年以上證券投資經驗。

　　在漲跌幅限制上，《交易規則》顯示，北交所公司上市首日不設漲跌幅限制。

　　不過，為減少投資者的非理性交易，針對不設漲跌幅限制的股票實施臨時停牌機制，當股票盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌達到30%、60%時，實施臨時停牌，每次停牌10分鐘，復牌時採取集合競價，復牌後繼續當日交易。

　　而在北交所帶來的相關機會上，財信證券認為可以關注財富管理優勢突出、以及新三板業務量居前的券商。

　　有三條主綫，一是關注經營穩健、資本實力強以及政策優勢明顯的頭部券商。如中信證券、中金公司。

　　二是關注順應財富管理轉型發展的券商。如東方財富、華泰證券、東方證券。三是關注新三板業務量居行業前列的申萬宏源、中信建投、東吳證券等。

　　而安信證券則更看好創業黑馬，認為其作為國内第一家登陸創業板的創業服務機構，立足於北京，服務於全國廣大的中小企業，公司企服業務與北交所的定位具備天然契合性。

　　A股後市展望

　　至於A股後市，中信證券指出，11月起A股將開啓中期藍籌回歸行情，相對成長的高預期和周期的高基數，低位價值板塊行情趨勢更明確。

　　首先，總體弱於預期的A股三季報披露已結束，顯示盈利修復放緩，結構上，周期板塊盈利規模已經築頂，低位價值板塊景氣正在築底。

　　同時，逆周期政策密集落地，奠定經濟中期修復基礎，國内經濟四季度運行優於三季度。

　　國盛證券則指出，從高頻跟蹤的融資數據來看，10月後段政府專項債明顯發力，單周發行規模創下年内新高。自8月以來，在穩信用預期的驅動下，價值股結束單邊下行趨勢，低估值與高估值板塊走勢基本持平，消費、金融為代表的價值板塊有所回暖。

　　跨周期調節的政策基調下，專項債發行及相關配套融資將帶動社會融資在跨年階段繼續改善，年末年初財政發力(形成實物工作量)也有望緩解經濟悲觀預期，隨著社融拐點的確認，年末行情將隨之啓動。