山石網科：華安證券、博道基金等3家機構於9月29日調研我司

2021年9月30日山石網科（688030）發佈公告稱：華安證券夏瀛韬,楊楠、博道基金高笑潇、興業基金姚明昊於2021年9月29日調研我司，本次調研由山石網科董事會秘書、法務總監 鄭丹負責接待。

本次調研主要内容：
1.公司産品綫的拓展策略?邊界安全方面如何保持優勢?雲安全業務如何進一步拓展?答:目前,公司的産品綫整體拓展策略為:在進一步提升邊界安全産品競爭力的基礎上,擴展産品綫,並在多元産品平台上逐步提升安全解決方案能力。在邊界安全産品方面,上半年公司做了硬件叠代,正式發佈A係列下一代防火牆,成本體積耗能都更優化,性能得到顯著提升,面向廣大中小企業客戶群體及渠道市場;新的硬件平台持續聚焦“全息量化智能協同”四大網絡安全技術特性,為邊界安全防護不斷賦能,打造雲網端立體防禦體係;在雲安全産品方面,公司上半年年發佈雲铠,針對雲計算發展趨勢的容器安全産品;持續優化現有雲安全産品綫,從IAAS向SAAS發展,提供雲平台與租戶側數據分析能力,滿足用戶雲環境下一攬子安全需求。
2.公司在客戶拓展時,如何與其他友商競爭?主要的競爭優勢在哪裡?答:公司的主要競爭優勢在於:具備軟硬件一體化自研能力擁有蘇州北京美國金字塔架構研發體係,具備在邊界雲等方面較強的研發實力和技術積累廣泛且優質的客戶群體,良好的市場口碑,利於公司從高端向中低端市場滲透持續重視前沿技術研究,具備國際視野及海外市場拓展基因。此外,在市場拓展中,公司也將採用差異化競爭策略,例如:對於單品能力較強的數通廠商,公司採用解決方案能力與之競爭;對於産品綫規模較大的友商,公司以凸出單品能力為競爭策略。同時,結合不同産品綫細分市場的競爭格局差異,根據進入市場的時間點,採用一定的價格競爭策略。此外,根據不同的行業屬性及應用場景,可以定制相應的産品及解決方案。
3.公司銷售和渠道體係的建設情況?直銷和分銷未來的佔比和規劃?答:目前,公司以亞直銷模式為主。訂單中80%通過渠道簽單,但收入中80%以上來自公司銷售的産單,渠道自産單的佔比約在10%。公司在總結前期渠道建設的經驗基礎上進行了改革與優化,上半年公司引入了渠道管理的資深專業人士,給予渠道部門予以足夠的資源傾斜,並制定明晰的渠道戰略,從簽約激活梯隊建設精英城市地市行業覆蓋等方面明確戰略目標,並發佈了有吸引力的渠道政策和激勵政策。截至上半年末,公司簽約渠道代理商數量1400餘家,其中渠道自主産單能力相較去年同期接近翻倍增長。從現階段看,公司將提供給渠道代理商足夠的市場開拓空間,先從提升代理商簽約數量開始,然後提升代理商質量,通過不斷提升數量及提升質量,逐步進入螺旋式上升趨勢。公司希望未來幾年,渠道自主産單的收入佔比能達到30%左右,成為收入多元化的有益補充。
4.公司可轉債募資的情況以及投入方向的考量?答:本次公司可轉債擬募資2.674億,募投項目包括“蘇州安全運營中心建設項目”和“基於工業互聯網的安全研發項目”。其中蘇州安全運營中心項目建設完成後,將有利於公司通過多樣化的産品及服務拓展,全面增強市場核心競爭力,滿足更多客戶的安全需求。基於工業互聯網安全的産品研發項目完成後,公司的産品綫將從IT安全延展至OT安全整體解決方案,有助於提高公司的業務市場覆蓋面,滿足行業客戶更多的安全需求。未來隨著募投項目的實施,公司將把在傳統安全産品綫上的競爭優勢拓展至其他産品綫及安全服務領域,從而逐步提升核心競爭力和市場佔有率,為未來業績增長打下堅實基礎。目前可轉債已提交注冊申請,待證監會的批復。
5.公司“三維互鎖”的内部管理體係變革情況?對公司收入或者利潤端的影響?答:目前,公司各部門已基於三維互鎖體係完成了架構調整,並確定了以金融運營商互聯網醫療教育為代表的重點行業開拓目標,同時結合公司産品業務銷售區域的規劃,制定相應的市場和行業開拓計劃。三維互鎖的實施,解決了此前銷售人員單兵作戰的問題,更有利於安全解決方案的對外輸出,提升平均單體訂單體量,從而加速推動收入規模的提升。這個過程中,會持續加強人員隊伍營銷網絡産品品類等多方面的擴充與投入,因此,中長期來看,隨著收入規模的快速提升,盈利能力亦將逐步提升。

山石網科主營業務：信息網絡通信軟件及硬件産品的研發、生産、銷售與售後服務,以及與通信技術相關的方案設計、技術咨詢、自有技術轉讓及係統集成服務。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

山石網科2021中報顯示，公司主營收入2.95億元，同比上升32.32%；歸母淨利潤-9773.82萬元，同比下降63.9%；扣非淨利潤-10019.65萬元，同比下降56.85%；負債率20.12%，投資收益245.26萬元，財務費用-100.82萬元，毛利率67.45%。