中國巨石：國泰君安證券、長江證券等12家機構於8月18日調研我司

2021年9月10日中國巨石（600176）發佈公告稱：國泰君安證券、長江證券、廣發證券、海通證券、中泰證券、中信證券、興業證券、天風證券、國盛證券、光大證券、華泰證券、華安基金於2021年8月18日調研我司，本次調研由負責接待。

本次調研主要内容：
重點問題及答復
1、與競爭對手相比,公司目前生産效率情況如何?答復:目前公司國内生産基地的人均産量最高可實現480噸/年,埃及生産基地明年冷修技改完成後也會往這個標準靠攏,美國生産基地待進一步磨合。全球平均效率水平在220噸/年,國内約為250-350噸/年。
2、今年上半年公司盈利情況非常好,量價齊升,公司對於未來的展望?答復:進入下半年以來,公司依舊延續上半年産銷兩旺的勢頭。公司對下半年及明年經營情況持樂觀態度。公司將進一步做好産品結構調整工作,在需求確定的情況下,預計盈利會有所提升。
3、玻纖是替代性和增強型材料,今年鋼鋁價格上漲,玻纖性價比凸顯,玻纖的替代率會加速提升嗎?答復:各個下遊領域對比來看,汽車用短切原絲産品在替代上表現最為明顯,增速快、需求量大。在高鐵、風電、管網等應用領域的玻纖應用量也在增加,未來玻纖的替代率有望進一步提升。
4、公司實施超額利潤分配方案的出發點和實現方式?答復:實施超額利潤分配方案,是公司的一項創新舉措,有利於進一步調動廣大幹部員工的積極性。目前董事會已經審議通過,在實施階段將對各個激勵對象的工作質量、工作效率、工作成果進行考核,與最終兌現相結合。
5、“十四五”期間公司對高端産品的發展規劃?答復:“十四五”期間公司將以更大的投入、更快的速度、更高的質量和要求抓好電子佈、短切原絲以及熱固粗紗三個方面的工作,實現産品結構由過去依賴熱固粗紗為主,向熱固粗紗、短切原絲、電子佈三足鼎立的方向轉變。公司上半年的盈利情況初步證明了這一規劃的前瞻性和正確性。“十四五”期間,公司高端産品的比例將進一步提升。
6、雙碳目標對於公司的機遇和挑戰?答復:雙碳目標對於公司來說既是機遇又是挑戰。公司實現低碳化的大部分壓力在降低能源消耗上。雙碳目標要求公司生産各項能耗指標進一步下降,對公司綠色生産、成本管控提出了新的目標和任務。公司作為行業排頭兵,責無旁貸,會積極承擔相應的社會責任。另一方面,玻纖相對傳統材料具有質量輕、強度高、模量高、耐腐蝕性好等優點,被廣泛應用於汽車輕量化、風電、建築節能等諸多節能環保領域。在碳達峰、碳中和目標上升到國家戰略背景下,玻纖的滲透率提升將不僅受到自身性價比優勢的推動,還將得到政策導向的助力,下遊節能環保領域需求的確定性和景氣度提升將帶動玻纖加速滲透。風電方面,根據玻纖採購量和風電機組産量的對應關係,單位GW風電裝機所需玻纖用量約1萬噸,預計“十四五”期間年均新增裝機中樞有望達到50GW,帶來玻纖需求年增量在50萬噸左右。汽車輕量化方面,玻纖增強塑料因兼具機械性能強及質輕的特點,被廣2泛應用於替代傳統金屬,以達到減重減排的目的。對於燃油汽車,一般車身質量降低10%,油耗可降低6%-8%,對於新能源汽車,也必須追求輕量化以增加續航裡程。在碳達峰、碳中和背景下,汽車輕量化趨勢以及新能源佔比的提升將更為確定,公司短切原絲産品的前景將更加廣闊。

中國巨石主營業務：玻璃纖維及其制品、復合材料、建築材料、工程材料及制品、玻璃纖維相關原材料、化工原料(不含危險品及易制毒品)、設備及配件的批發;自有房屋的租賃;設備安裝;信息技術服務;企業管理;資産管理;銷售不飽和聚酯樹脂。(涉及行政許可的憑許可證經營)

中國巨石2021中報顯示，公司主營收入85.6億元，同比上升75.0%；歸母淨利潤25.97億元，同比上升240.68%；扣非淨利潤25.12億元，同比上升262.99%；負債率50.0%，投資收益3501.05萬元，財務費用2.46億元，毛利率46.68%。