雲圖控股：國泰君安、華夏基金等20家機構於9月9日調研我司

2021年9月10日雲圖控股（002539）發佈公告稱：國泰君安趙新裕、華夏基金陸佳敏、諾安基金李玉良、融通基金李文海、富榮基金姜帆、中歐基金王習、建信養老金紀石、平潭方略資管黃益雲、魯信創投王依琳、上海景熙資管葉夢偉、中信建投證券鄧天澤、湘財基金丁洋、申萬菱信基金熊哲穎、華寶基金楊奇、創金合信基金王鑫 黃弢、金鷹基金樊勇、和諧匯一王成強、歌斐資産李佳駿、睿揚投資鐘浩、河清資本董醒華於2021年9月9日調研我司，本次調研由證券事務代表 陳銀負責接待。

本次調研主要内容：
1、公司産業情況介紹多年來,公司不斷整合復合肥上下遊資源,強化産業鏈上的薄弱環節和關鍵環節,先後向上遊鹽、磷等資源拓展,並向下遊産業縱深發展,建設了除尿素以外的氮肥、磷肥完整的産業鏈以2及黃磷為主的磷化工産業鏈,構建了礦業、化工、化肥一體化産業體係。通過多年來的資源整合、品牌塑造、市場渠道、研發及生産能力建設等舉措,現已形成復合肥、聯堿、磷化工及食用鹽等協同發展的産業格局,主要産品包括復合肥、純堿、氯化铵、磷酸一铵、黃磷、食用鹽、工業鹽等。
2、公司上半年經營業績如何?公司2021年半年度實現營業收入60.84億元,同比增長36.14%;歸屬於上市公司股東的淨利潤4.04億元,同比增長110.53%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤3.96億元,同比增長145.70%。公司業績增長的主要原因係:(1)隨著公司一體化産業鏈的完善和渠道的全面整合,報告期公司復合肥産品銷量和價格同比增加。(2)聯堿産品價格同比上漲,毛利率同比增加。
3、公司純堿産能和毛利率情況公司採用聯堿法制堿,截至目前,公司擁有純堿、氯化铵60萬雙噸。2021年上半年,公司聯堿産品毛利率20.25%,同比上升14.88個百分點。
4、公司近幾年復合肥業務增長較快的原因?未來能否保持?答:得益於公司完整産業鏈帶來的成本競爭優勢和協同效應,以及全國産能佈局的不斷完善,復合肥産品、營銷、渠道持續的整合優化,推動復合肥可持續經營和盈利能力大幅提升,我們對復合肥未來的發展充滿信心。
5、公司年産35萬噸電池級磷酸鐵及相關配套項目介紹公司擬在湖北省松滋市投資建設年産35萬噸電池級磷酸鐵及相關配套項目,預計項目總投資額為45.95億元,項目實施主體為新設全資子公司雲圖新能源材料(荊州)有限公司,項目擬分兩期建設年産35萬噸電池級磷酸鐵以及配套的30萬噸濕法磷酸(折純)、30萬噸精制磷酸、150萬噸磷礦選礦、100萬噸硫磺制酸、60萬噸緩控釋復合肥、100萬噸磷石膏綜合利用和20MW餘熱發電等項目。一期10萬噸/年磷酸鐵,預計於2023年3月建成投産;二期25萬噸磷酸鐵及配套30萬噸濕法磷酸(折純)、30萬噸精制磷酸、150萬噸磷礦選礦、100萬噸硫磺制酸、60萬噸緩控3釋復合肥、100萬噸磷石膏綜合利用和20MW餘熱發電項目,預計於2023年12月建成投産。
6、公司開展磷酸鐵項目具備的優勢(1)成本優勢。磷源是磷酸鐵制備工藝不可或缺的原料,在磷酸鐵制備成本中佔比最大,因此,擁有磷資源及一體化産業鏈的磷化工企業制備磷酸鐵具有成本優勢。公司擁有雷波縣牛牛寨北礦區豐富的磷礦資源及完善配套,同時,公司目前已建立了磷肥完整産業鏈以及黃磷為主的磷化工産業鏈,構築了一體化産業鏈優勢,既能為項目提供穩定可靠的原材料保障,又能有效控制項目産品成本。(2)産業協同效應明顯。本項目配套建設了磷酸鐵制備所需的磷酸、硫酸項目,同時利用磷酸鐵生産過程中的副産品—低品位磷酸生産復合肥、利用餘熱回收發電,實現了資源的綜合利用。項目建設完成後,將進一步向下延伸公司産業鏈,形成“磷礦—磷酸—磷酸鐵”的完整産業鏈,同時又能擴大公司復合肥和磷化工産業規模,具備良好的産業協同效應,有利於進一步夯實公司的産業鏈競爭優勢,提高市場競爭力,符合公司持續做大做強的長期發展戰略。
7、公司磷酸鐵項目採用的工藝是否成熟?公司採取鐵和磷酸反應制備磷酸鐵,目前市場上該工藝已有成熟的産業綫,公司通過與四川大學等高校及專業院所開展技術合作,並依託多年在磷化工方面積累的生産管理經驗和技術貯備,對該工藝的應用有充足的信心。
8、公司磷礦資源儲量情況?公司擁有雷波縣牛牛寨北礦區東段磷礦和西段磷礦兩宗探礦權,截至目前,西段磷礦尚處於勘探階段,東段磷礦已查明礦石資源儲量為1.81億噸,礦石平均品味P2O520.7%。

雲圖控股主營業務：控股公司服務;研發、生産復混肥料、復合肥料、摻混肥料(BB肥)、緩控釋肥料、有機-無機復混肥料、水溶性肥料、微生物肥料、各種作物專用肥料、新型肥料;銷售肥料、土壤調理劑及相關原材料;從事上述産品的進出口業務;網上批發、零售:預包裝食品兼散裝食品;銷售:化肥、化工産品(不含危險品)、農藥(不含危險化學品)、白磷、酒、農機、機械設備、五金交電、電子産品、文體用品、照相器材、計算機軟硬件及輔助設備、化妝品、衛生用品、紡織品、日用品、家具、金銀珠寶首飾、蔬菜、花卉、裝飾材料、通訊設備、建築材料、工藝品、鐘表眼鏡、玩具、不再分裝的種子、汽車及摩託車配件、儀器儀表、衛生潔具、陶瓷制品;批發:摩託車;貨物進出口、技術進出口、復合肥原料進出口;攝影服務;倉儲服務(不含危險品);勞務服務、智能農業服務;經濟信息咨詢;計算機網絡技術開發;計算機設備安裝及售後服務;軟件技術開發、咨詢、轉讓及服務;計算機軟件開發與設計。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)。

雲圖控股2021中報顯示，公司主營收入60.84億元，同比上升36.14%；歸母淨利潤4.04億元，同比上升110.53%；扣非淨利潤3.96億元，同比上升145.7%；負債率68.68%，投資收益-2113.26萬元，財務費用1.08億元，毛利率18.8%。