可靠股份：西南證券、新華基金管理有限公司等10家機構於9月3日調研我司

2021年9月6日可靠股份（301009）發佈公告稱：西南證券蔡欣,趙蘭亭、新華基金管理有限公司蔡春紅、萬家基金管理有限公司王晨曦、交銀施羅德基金管理有限公司王麗婧、北京信託鐘文遠、東興基金高坤、鼎薩投資易沛琪、野村資管趙綜藝、玖鵬資産鄭揚、西南自營張锴於2021年9月3日調研我司，本次調研由副總經理兼董事會秘書(代行) 俞文斌,證券事務代表 徐思敏負責接待。

本次調研主要内容：
一、副總經理兼董事會秘書(代行)俞文斌先生對公司發展情況進行了簡要介紹。
二、問答環節:Q:在不考慮長護險進入法定險的政策因素下,成人失禁用品市場預計還需多久的市場培育,現在國内成人失禁用品滲透率較低的最大因素是什麼?A:目前長護險正在個別地區進行試點,而具體成為法定險種的時間還不得而知。但通過部分試點地區可以看出相關政府部門對於長護險的推進力度在逐步加強。我國成人失禁用品行業起步較晚,根據有關數據顯示歐美日等國家滲透率在50%以上,但我國成人失禁用品市場滲透率不到5%。對於滲透率較低的原因,消費者認知度不高是主要原因,並且傳統理念影響下,部分長者因為隱私和尊嚴因素普遍比較保守。公司近來在與知名品牌公司開展品牌梳理和建設工作,希望通過專業機構指導合作,可以更精準的進行行業預測。Q:海外成人失禁品牌在市場中形成集中度較高的市場格局,如果按照這個趨勢來看,國内的品牌競爭格局將會如何發展?A:美國、日本、歐洲這些海外市場中,本土第一品牌的市場佔有率都相對較高。在國内綫上品牌中,可靠目前處於暫時的領先。相比於海外市場第一品牌50%以上的市場佔有率還缺少絕對性優勢,因此從該角度講,公司依然看好此趨勢發展。但是否將如海外市場一般發展,值得期待。公司相信未來可靠的市場佔有率將遠超目前。因此公司在不斷夯實管理基礎,專注投入品牌建設,以落實可靠在行業中市場佔有率持續穩步地提升。Q:可艾的産能利用率是多少?到目前為止,公司拓展了哪些客戶?大概什麼時候可以形成新的訂單?A:通過公司2021年半年度報告相關數據内容可以看出可艾的産能利用率是不足的。由於出生率下降等因素影響,公司嬰兒紙尿褲市場與去年同期相比,有下降的整體趨勢。公司在不斷拓展新客戶,但目前還沒到披露階段。部分客戶已在8月産生了第一批訂單,後續訂單會逐漸常規化。Q:在綫上品牌中客戶為什麼選擇可靠?A:公司自08年開始一直堅持“自有品牌+ODM”雙輪驅動策略,始終聚焦發展自主品牌的建設。從産品研發來看,公司擁有省級研究院,不斷追求和提升産品的功能性、舒適性和安全性,使公司的産品與時俱進;從産品的係列來看,公司針對不同客戶、不同場景開發了豐富的産品類型,貼合市場實際需求。在天貓、淘寶、拼多多等平台,目前來看公司産品綫上銷售為全網第一。Q:公司的戰略部署中關於特通渠道是作為一個引流渠道,還是一個收入渠道?A:對於特通渠道,既是引流渠道同時也是一個收入渠道,同時也是品牌建設的一部分。特通渠道的收入從業務角度講是直觀的,從引流角度講可以增加品牌認可度吸引更多顧客。Q:對於明年自主品牌和ODM的業務增長有何預期?A:關於明年ODM業務現在形式還不是很明朗,公司無法樂觀地去看,尤其是ODM業務國内部分,深受國内出生率下降因素影響。但根據上半年公司ODM業務國際部分來看,有比較穩健的增長。對於自主品牌部分,上半年同樣實現了穩健的增長,伴隨下半年公司品牌建設等工作的開展,並且綫下團隊的持續導入,這將成為我們持續的增長點。Q:今年新生兒出生率下降,對衛生用品行業包括品牌商、代工廠將産生什麼競爭影響?公司層面又採取了哪些應對措施?A:不可否認,從公司上半年的數據顯示,嬰兒護理用品與上年同期相比營業收入下滑了10.95%。同行業公司也大多出現了明顯的營業收入下滑。這也說明了嬰兒護理部分整個行業出現了間斷性下降。可艾定位為高端ODM業務,公司的策略始終堅持選擇具有戰略合作意義的客戶培養,力爭開發新産品、開拓新客戶,爭取降低國内出生率下降的影響;其次不進行價格戰。Q:成人失禁用品無法像嬰幼兒紙尿褲産生較高的毛利率,對於産品來說,怎麼看待這個産品未來的盈利空間?A:目前國内消費者對價格敏感度較高,但這不代表未來盈利空間會比較小。老齡化的進程明顯加快,根據第七次人口普查數據,我國60歲以上人口2.6億,未來隨著老年人的增多,對於産品高品質的訴求增強,這種情況下,産品的盈利空間將被打開。Q:我國目前成人失禁用品滲透率不到5%,滲透率提速是多少?是否存在行業天花板?A:成人失禁用品滲透率的提速取決於兩個方面,一是國家的政策層面,如長護險的推進,二是行業共同推進消費者認知度。伴隨我國老齡化趨勢,成人失禁用品滲透率一定會提速。至於行業天花板可以參考海外市場,但現如今談及天花板還為之過早。Q:關於供應鏈公司的戰略規劃?A:公司為了夯實供應鏈管理,聘任前寶潔全球聲波電動牙刷創新和ODM供應鏈總經理呂恒先生擔任公司供應鏈中心負責人,加強企業供應鏈管理體係導入並強化募投項目智能工廠建設,同時將引進更多高端人才打造和發展更高效的團隊。

可靠股份主營業務：許可項目:衛生用品和一次性使用醫療用品生産;第二類醫療器械生産;醫用口罩生産;醫護人員防護用品生産(Ⅱ類醫療器械);消毒劑生産(不含危險化學品);貨物進出口;技術進出口;化妝品生産(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動,具體經營項目以審批結果為準)。一般項目:紙制品制造;紙制品銷售;衛生用品和一次性使用醫療用品銷售;第一類醫療器械生産;第一類醫療器械銷售;第二類醫療器械銷售;醫護人員防護用品生産(Ⅰ類醫療器械);醫用口罩批發;日用口罩(非醫用)生産;日用口罩(非醫用)銷售;日用化學産品制造;衛生用品銷售;醫護人員防護用品批發;寵物食品及用品批發;化妝品批發;消毒劑銷售(不含危險化學品);勞動保護用品生産;勞動保護用品銷售;特種勞動防護用品生産;特種勞動防護用品銷售;互聯網銷售(除銷售需要許可的商品);日用雜品銷售;針紡織品銷售;個人衛生用品銷售;日用品零售;化妝品零售;母嬰用品銷售;家用紡織制成品制造;産業用紡織制成品制造;醫用包裝材料制造(分支機構經營場所設在浙江省杭州市臨安區玲珑街道海唐路8號1幢、2幢)(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)。

可靠股份2021中報顯示，公司主營收入6.3億元，同比下降21.14%；歸母淨利潤6736.25萬元，同比下降48.71%；扣非淨利潤6459.76萬元，同比下降48.96%；負債率29.29%，投資收益175.34萬元，財務費用123.54萬元，毛利率24.05%。