先進數通：民生證券於8月31日調研我司

2021-09-02日先進數通（300541）發佈公告稱：民生證券郭新宇於2021-08-31日調研我司，本次調研由董事會秘書 朱胡勇,證券事務代表 徐娜負責接待。

本次調研主要内容：
公司上半年收入增幅較大,特別是二季度?具體原因是什麼,能否持續?公司2021年上半年收入大幅增長,主要原因是來自互聯網行業、大型商業銀行的IT基礎設施業務收入增長幅度較大。2020年上半年基數較低,也是公司收入增長幅度較大的原因,雖然2020年上半年公司收入並未下降,但主要收入來自上一年簽署的合同在2020年上半年執行完畢,確認收入。2020年上半年因為新冠疫情影響,較長時間業務處於停滯狀態。公司業務增長的持續性,受多方面因素的影響,行業景氣度,公司現有客戶自身業務的持續擴張,以及公司新客戶的開拓成效等,都會帶來直接影響。請介紹下公司金融信創相關的業務及公司對於金融信創的看法。金融信創近期保持較高的活躍度,也給公司業務成長帶來了直接影響。金融行業信息化建設是持續的過程,經過多年的信息化建設,國内銀行已形成了規模龐大的信息化業務處理體係,存量係統規模巨大,這就給以自主可控為主題的金融信創帶來了巨大的空間,我們預計金融信創的影響仍將持續相當長時間,並為行業帶來持續的市場機會。同時我們也需要關注到,基於金融行業穩定、可靠的要求,這種影響不會是爆發性的,會採取相對穩妥、漸進的方式完成。國有大行的IT運維服務的基本概念是什麼?為何同行業公司涉及較少?IT運維服務是公司一大類重要業務,同行業公司大多也涉及該項業務,只是統計口徑不同,我們將該項業務單獨進行統計並披露,主要是考慮到該項業務與公司其他兩項業務業務特徵存在差異,同時公司也將該項業務作為重點領域,建立了相對獨立的管理體係。-2-IT運維服務業務存在多種形態,包括設備維保、駐場係統運維、軟件運維、數據運維等多種形式,具體可參考公司定期報告中有關公司業務概況介紹。公司與國有大行合作持續性如何?國有大型商業銀行建立了完善的供應商管理體係,對供應商進行認證並定期進行評估,獲得供應商認證的服務商才有參與競標的資格,同時國有大型商業銀行IT投資規模巨大,入圍供應商會有更多的機會,當然供應商也會對國有商業銀行合作保持最高的重視程度。為保證IT服務質量及延續性,國有大型商業銀行也傾向於保持供應商的穩定性,這使得供應商與國有大型商業銀行的合作具有較好的延續性,就本公司而言,與多家國有大型商業銀行的合作延續了十年以上。公司客戶分佈,是以國有大行為主還是以股份行、城商行為主?公司銀行業客戶佈局較為均衡,大型國有商業銀行、全國性股份制商業銀行、農信、城商行實現了較為完整的覆蓋。不同類型銀行,公司業務重點存在差異,大型銀行,IT基礎設施業務及IT運維服務業務收入規模較大,中小型銀行更多收入來自軟件解決方案業務。對於毛利率承壓問題,公司如何應對?公司近年來綜合毛利率下降較多,我們認為主要由業務結構原因造成,低毛利的IT基礎設施業務增長過快,其收入佔比大幅提高,導致綜合毛利率下降。分業務看,各項業務毛利率下降並不顯著,毛利率承壓,是行業普遍存在的問題,我們認為促進高毛利業務的增長、加強軟件産品、解決方案創新,是提升公司毛利率水平的有效手段,這也是公司近期努力的方向。面對同行業競爭,能否保證公司收入、利潤不出現大的波動?金融信息化是高度市場化的行業,每一個參與者隨時都需要面對激烈的市場競爭,只有通過長期、持續的努力,才能獲得客戶認可,能夠在這個行業獲得長期生存發展,都經過了嚴酷市場的考驗。同時金融行業對信息係統穩定性、連續性的要求,客觀上造成了金融信息化服務市場格局相對穩定,行業景氣度對供應商業務增長會有較為明顯的影響。公司互聯網行業客戶的情況目前公司互聯網行業客戶集中幾家大型互聯網企業,大型互聯網企業IT基礎設施建設投資規模巨大,重要客戶的突破會造成短期業務規模的快速擴張,是近年來公司收入增長的主要動力。與公司金融行業客戶相比,我們對互聯網行業客戶的覆蓋面相對還比較窄,仍有很大的市場空間。

先進數通主營業務：技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務;計算機技術培訓;基礎軟件服務;應用軟件服務;計算機係統服務;數據處理;計算機維修;銷售自行開發後的産品、計算機、軟件及輔助設備、電子産品、機械設備、通訊設備;貨物進出口、技術進出口、代理進出口。(市場主體依法自主選擇經營項目,開展經營活動;依法須經批準的項目,經相關部門批準後依批準的内容開展經營活動;不得從事國家和本市産業政策禁止和限制類項目的經營活動。)

先進數通2021中報顯示，公司主營收入21.95億元，同比上升138.79%；歸母淨利潤1.07億元，同比上升68.97%；扣非淨利潤1.07億元，同比上升70.05%；負債率51.86%，投資收益8493.09萬元，財務費用1960.98萬元，毛利率7.03%。