海順新材：東北證券於8月30日調研我司

2021-09-01日海順新材（300501）發佈公告稱：東北證券唐凱,夏振宇,卞紹華,孟欣於2021-08-30日調研我司，本次調研由董事會秘書 楊高鋒負責接待。

本次調研主要内容：
問答環節問:公司對未來的規劃或展望嗎?答:公司自成立伊始即專注於高阻隔藥包行業。2016年公司上市後,圍繞藥包行業相繼收購浙江多淩、蘇州慶誼、石家莊中匯等公司。從2020年開始,公司對自身行業進行了全方位的復盤及向行業標桿公司學習。總結出兩點,一點是藥包材行業的市場空間仍然非常大,機會非常多,我們離天花板還很遠,應該繼續在這一塊做大做強,但強監管的行業特徵使得難於跳躍式發展;第二點是我們的技術可以拓展到新的正在快速發展的應用領域。為了公司更快更好的發展,我們應該積極挖掘新機遇,尋找公司新的增長點。思路理清了,行動就有方向了。為此我們繼續在藥包這一塊增加投入,加強市場開發,加快研發進度,保持並擴大公司在藥包行業的優勢。同時,公司基於現有産品、技術積極響應市場需求,拓展新的應用場景。從研發、到市場開發,目前在新消費、新能源等領域也取得了一些進展。未來五年,公司除了在深耕藥包的基礎上,新的增量主要基於三大産品戰略:第一是高阻隔易揭吸塑復合片材,預計明年將構成公司營收比較重要的一部分。目前已經確定的訂單數額接近一億,希望在明年能突破兩億;第二是鋁塑膜,主要應用在軟包鋰電池。公司2017年到現在,一直在做技術儲備,也申請了相關專利,2020年開始,鋁塑膜市場需求進一步增長,也給了一些國内鋁塑膜企業的機會。去年可以說是鋁塑膜國産替代的元年。去年四季度我們決定做這個項目之後,我們今年三月份已經購買了設備,預計十一月左右安裝調試,預計明年年初就可以形成産能,目前我們已組建了專門的營銷團隊。第三就是可回收高阻隔復合材料,這是公司在2023-2025年一個重要的産品佈局。按照目前塑料經濟的發展趨勢以及國家指導的塑料發展方向來看,最終要達到的目標就是可回收、可循環、可堆肥或可降解,這一點上國内外方向是一致的。而從市場未來規模來看,也是非常巨大的一個市場。所以我們現在就提前産能佈局,作為我們募投項目的一個很重要産品,希望在公司十四五規劃中形成明顯增量。問:公司對新項目開發的投入,是否會影響原有的藥包産業?答:不會。我們的新項目都是新的團隊或者組造新的公司來做,沒有拆解我們原來的藥包團隊。我們的藥包這一塊也在持續加大人力物力的投入,不管是未來我們的募投項目上的投入,還是我們現在,雖然目前我們的藥包材登記號是國内固體藥包材裡最多的,但我們的産品綫還是一直在豐富,我們每年都會上新的産品,比如今年上半年做的自吸濕的、低吸附的、低遷移的復合膜,下半年推出的精準兒童給藥器,組合式高性能瓶。過去三年半,公司總共發出超過3000封的授權信,這些授權信是發給下遊藥廠用來做一致性評價或新藥申報的。公司藥包材這一塊是我們的基本盤,也基本按照既有的節奏在發展,客戶開發、新品上市都有條不紊地進行著。藥包材行業耕耘了這麼多年,我們對自己還是很有信心的。問:鋁塑膜的原料從何而來?供給緊張嗎?答:原來鋁塑膜的原料基本都是外採的,從鋁箔到CPP材料包括膠水都是進口的。現在國内各行業都在技術進步,努力國産替代,鋁箔方面比如鼎盛新材、明泰鋁業等企業基本都能做,不過目前來講,CPP材料主要還是依靠進口。因為市場需求增長了,而供給相對來講還是比較緊的。問:公司在制作鋁塑膜時用的是幹法還是熱法?熱法的話是否需要CPP?答:公司未來産綫規劃主要是用熱法工藝。其實熱法工藝也需要CPP,只不過在鋁箔和CPP粘接處會用MPP這種材料粘接高溫熱壓合成。問:公司鋁塑膜投入兩條新的生産綫,現在有沒有對下遊客戶進行分類?答:目前來講,想要打開市場,我們還是主要集中在3C客戶上。因為他們的認證周期比較短,大約三到六個月。動力電池我們現在只是在前期的一些接觸中。從目前市場來看,3C的廠家也多一點,動力電池裝機量則主要集中在幾家公司,認證周期一般在半年至一年,對産能也有要求,我們都在積極溝通中。我們相信只要産品質量過關,性價比高,終將獲得市場認可。問:您剛提到去年是鋁塑膜的元年,需求被激發,但我所了解的是動力電池這塊,去年鋁塑膜用得很少?答:我所說的元年是指鋁塑膜國産替代的元年,之前鋁塑膜國内基本靠進口,國内企業基本觸碰不到。去年鋰電池這一塊需求激發,而國外鋁塑膜産能不能匹配,國内鋰電池廠家也考慮到供應鏈安全,就給了國内企業一些機會。我們也正是看到了這個機會,就上了這個項目。其實鋰電池的構件裡比如隔膜、正負極等都已經實現國産化,這是鋰電池留給我們最後一個實現國産替代的機會。問:關於電子煙這一塊公司是怎麼切入的?答:電子煙這一塊,消費一直也在升級,從過去消費者考慮電子煙的時尚性、口味多樣性逐漸轉移到現在消費者注重煙味的一致性,怎麼能做到呢,這就必須用到高阻隔材料來鎖定裡面的煙彈香味,防止煙香逸散。一些煙草巨頭有意識的引領這種消費趨勢,而我們的新消費團隊正好拓展一些新的應用場景,正好的我們的高阻隔吸塑包裝能達到這種效果,生意就談成了。問:奶酪棒的包裝是公司自己獨立生産的嗎?答:我們目前跟蒙牛公司簽的供銷合同是幫他們提供高阻隔復合片材,雖然現在我們的産綫也能生産,但目前藥包這塊産能比較緊張,又考慮的明年的發展規劃,我們購置了專用的復合設備和分切設備,預計9月份安裝調試好。問:公司在拓展客戶、增加訂單方面秉持怎麼的做法?答:我們是“高築牆,廣積糧”,拿藥包為例,目前客戶這一塊覆蓋度還是較強的,80%的中國醫藥百強企業都和我們有合作,全公司範圍超過2000家以上的客戶。不僅如此,我們在堅持傳統營銷的同時,我們也營銷前移,和CRO合作,在研發期間就提供包裝方案。我們每年也會新增兩三百家客戶;同時我們也是積極響應市場需求,開發一些新的産品,匹配客戶新的需求。目前我們是國内固體藥包材登記號最多的公司,未來一兩年我們還有很多儲備。我們的重點是發掘已有客戶潛力,通過單品增量和多品導入,實現增長。當然品類齊全,服務能力強也是我們的優點,也讓老客戶省心省力。

海順新材主營業務：新型藥用包裝材料、兒童保護包裝材料、高阻隔塗佈材料、耐蒸煮復合材料、高阻隔復合材料、特種薄膜材料的生産和銷售,包裝裝潢印刷,貨物及技術的進出口業務。【依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動】

海順新材2021中報顯示，公司主營收入4.29億元，同比上升31.45%；歸母淨利潤5862.01萬元，同比上升24.36%；扣非淨利潤5749.15萬元，同比上升28.17%；負債率40.1%，投資收益733.31萬元，財務費用202.88萬元，毛利率29.45%。