黃震：金融科技發展與監管趨勢

導讀：金融科技將進一步成為競相角逐的領域，加大金融科技的監管也是未來的主要趨勢。粵港澳大灣區可以在金融科技的領域走出一條大灣區特色的制度創新道路。

活動現場圖：黃震教授 視頻致辭

12月21日，由港股100強研究中心主辦，財華社、西澤投資管理協辦的“擁抱大灣區 走向新世界——2020香港上市公司發展高峰論壇暨第八屆港股100強頒獎典禮”活動在香港麗思卡爾頓酒店舉行。峰會採用綫上綫下結合方式，與全球各地的嘉賓們共享精彩時刻。中央財經大學金融法研究所所長黃震教授在會上發表了致辭演講。以下是發言實錄：

進入新世紀以來，金融科技已經成為金融界的一個主要的發展趨勢。今年在疫情推動下，金融科技的投入已經成為各大金融機構的重點領域，技術公司和金融機構合作融合的趨勢進一步密切。同時，金融科技也呈現出叠代的特點。在過去的幾年，軟件化、代碼化、網絡化、移動化是數字化的主要特點，這一波則主要呈現為智能化、數字化，金融科技在這一波會有更多的技術支持，特別是5G、人工智能、區塊鏈、雲計算，這些形成一個新的金融基礎設施，有了這個新的金融基礎設施，金融服務就會呈現為數字化的服務，對於金融從業人員來說，就是要適應數字化。這一波金融科技的驅動同時也得到了資本市場的高度認可和支持，在一級市場，金融科技的投資呈現了快速增長的趨勢，同時在2020年全球資本市場，金融科技公司迎著疫情上市，成為了潮流性的特點。所以金融科技在未來的發展成為趨勢是確定無疑的，會進一步成為大家競相角逐的領域。

在過去幾年，金融科技以互聯網金融的方式野蠻生長，或者說沒有獲得牌照的機構如科技機構從事資金有關的業務，帶來了很大風險，我國加大了對金融科技的監管，尤其2020年這種“強監管”的方式達到了空前，P2P整個清零，網絡小貸的監管辦法、互聯網保險的業務辦法都出台了徵求意見稿，全面加強監管。

所以未來金融科技的發展首先是必須持牌經營，所有的金融機構都必須持有牌照，這是監管一再宣示的要求，那麼沒有獲得牌照的機構只能提供科技服務，不能從事金融業務，這也是為什麼金融科技企業紛紛去金融、突出科技的原因，以適應監管要求。第二，所有的未經批準的沒有牌照的業務都必須退出、整改、轉型。整改也是2020年的主題詞，這些業務將朝科技服務、助貸服務等方向轉型，所以2021年的趨勢是轉型發展。第三，科技企業如果想跟金融機構合作，必須要徵得監管的同意，現在我們的監管正在加強對科技企業與金融機構合作的有關規則、標準的引導，其次通過接口服務加強合作辦法的制定。下一步有可能要提出牌照管理，這是對於大公司監管的世界通行的做法，所以未經許可金融科技機構將會消失，這是未來的趨勢。

香港在回歸以後發揮了一國兩制的優勢，香港既有内地廣闊的市場作為背景，同時又有英美法的制度基礎，有著可以快速跟進創新的優勢，我們的金融創新，可以以香港作為一個試驗田，或者說作為一個獨特的區域沙箱，讓它進行創新探索。

應該說這些年粵港澳大灣區的發展，正在形成一股新生勢力，特別是香港和深圳雙城，深圳這些年借助後發優勢，經濟上已經形成了過萬億市值，成為新興的一綫城市，同時周邊粵港澳大灣區也有很大的帶動效應和輻射效應，制度上示範效應也非常明顯，所以我認為制度創新依然是粵港澳大灣區的重要功能，在金融科技的發展過程中，香港、澳門乃至深圳、珠海都應該主動承擔這個責任，為金融科技規則的建立運行、創新的服務保障等等走出一條大灣區特色的道路。

我認為在粵港澳地區進行制度創新可以從5個方面推進：第一，可以立足香港、澳門、深圳、珠海政策方面的特許，進行制度的先行先試；第二，可以在這些地方快速制定一些規範性的制度，如標準、公約、指引等嘗試軟法治理，來進行柔性監管；第三，鼓勵企業動態合規。第四，試點監管科技，運用技術把監管要求落到企業層面；第五，在這些地區嘗試監管沙箱，再把沙箱試點的規則有效的轉化為立法。