正榮金融郭家耀：料中石油及中石化的股價應有望反彈

原創

港股走勢及分析

美股週二走勢向下，企業業績遜預期，拖累大市氣氛，市場繼續觀望華府新一輪刺激政策討論結果，三大指數均錄得跌幅收市。美元低位回穩，美國十年期債息回落至0.57厘水平，金價繼續向好，油價則反覆受壓。港股預託證券普遍偏軟，預料大市早段跟隨外圍低開。內地股市上升，市場繼續憧憬刺激經濟政策出台，滬綜指收市上升0.7%，滬深兩市成交額則繼續縮減。港股表現回暖，科技股帶領下大市由低位反彈，成交則保持清淡。外圍走勢不明朗，市場繼續觀望巨企業績表現，加上中美關係繼續受到市場關注，預料指數維持上落形態，繼續於24,500至25,200點水平徘徊。

行業消息
中石油(00857-HK)公布向國家管網集團出售管道業務，作價2,687億元人民幣，其中1,495億元人民幣將以國家管網集團29.9%股權支付，餘額將以現金支付。完成後，國家管網集團將成為公司的聯營公司。管道業務重組後，公司將聚焦上游油氣勘探開發，並積極推動油氣終端市場開拓，以及可以有效減少管道投資規模，緩解資本性支出壓力。預計出售將錄得約458.2億元人民幣收益，所得現金款項將用於派發股息，開拓上游油氣勘探開發及下游市場及償還債務。中石化(00386-HK)亦公布，連同旗下中石化天然氣及銷售公司向國家管網集團出售管道資產，包括相關油氣管道公司以及所屬成品油管道等資產，總對價1,194.35億元人民幣，包括現金及國家管網集團股權支付。完成後，公司與中石化天然氣共計持有國家管網集團14%股權，交易預計增加稅前利潤約365.94億元人民幣。交易將促進公司轉型發展，並降低未來資本支出。連同中石化冠德(00934-HK)日前出售中石化榆濟交易，共計取得526.55億元人民幣現金對價，將用於推動天然氣建產上產、加快煉油業務基地化建設；支持中石化冠德進一步發展原油碼頭和儲存業務；及補充一般營運資金。出售管道資產的不明朗因素消取後，加上作價較預期為高，以及增加派息的憧憬，預料中石油及中石化的股價應有望反彈。

正榮金融業務部副總裁
郭家耀 CFA
(筆者為證監會持牌人仕，本人沒持有上述股份)
日期：2020年7月29日星期三