港股互聯網公司財報本周將密集披露，港股通互聯網ETF華夏（520910）午盤跌幅持續收窄

5月11日，港股早盤探底回升，截至午間收盤，恒指跌幅收窄至0.29%，國企指數跌0.3%，恒生科技指數轉漲0.04%。港股互聯網板塊午盤持續低位震蕩，同類産品最低費率檔的港股通互聯網ETF華夏（520910）現跌近1.5%，打開低位佈局窗口。持倉股跌多漲少，匯量科技、曹操出行、阿裡巴巴、心動公司、哔哩哔哩等跌幅居前，獅騰控股、金山雲、網易雲音樂、美圖公司等漲幅居前。截至5月8日，港股通互聯網ETF華夏（520910）規模達6.21億元。

中金公司指出，綜合來看，當前AI行業尚未進入典型「泡沫」階段，但投資相對需求和能力的「搶跑」客觀存在，這也是其過去幾年波折前行的主要原因，且2023年以來AI行情呈現「快速上漲兩個季度、震蕩調整一個季度」的規律。今年以來，AI行情從雲廠商和芯片主導的普漲，進入存儲、光模塊等瓶頸環節引領的分化階段，其中存儲漲幅達197%、光模塊達103%，芯片僅漲23.5%，雲廠商漲幅3%甚至跑輸標普500指數（8%），反映市場定價已轉向訂單確定性、盈利兌現等核心因素。目前雲廠商和芯片估值仍處於低位，7月二季度業績披露或成行情方向切換關鍵，宏觀層面需關注美國流動性及伊朗局勢變化，基本面仍是決定市場走勢的核心。

興業證券認為，近期國産算力鏈正在相對北美算力鏈補漲，AI行情正在算力鏈内部擴散。港股互聯網因其本身具備國産算力的交易屬性，與前者有極高的正相關性。這表明，AI内部，除北美算力往國産算力的擴散外，恒生科技同樣是擴散的重要主綫之一。此外，從海外映射角度看，以港股互聯網為代表的雲廠商也有望是後續國内AI行情補漲的方向。

公開資料顯示，港股通互聯網ETF華夏（520910）跟蹤中證港股通互聯網指數，精準覆蓋電商平台、内容生態、社交媒體及軟件服務等核心互聯網領域，AI應用佔比較高，與AI驅動互聯網商業模式升級的産業深化路徑相契合，成分股中涵蓋有望在後續AI加速滲透中持續受益的阿裡巴巴、騰訊控股、小米集團、美團、快手等港股互聯網龍頭。

内容來源：有連雲