今日IPO 傅里叶半导体闯关港股，国产替代可期

2026 年以来，港股成为国内半导体企业上市热门阵地，多家细分龙头陆续登陆港交所。近日，音频及触觉反馈芯片供应商傅里叶半导体已通过港交所聆讯，即将主板上市，由国泰君安国际与东方证券国际联席保荐。
傅里叶半导体成立于 2016 年，是国内 Fabless 芯片设计企业，主营低功率、中大功率音频芯片及触觉反馈芯片，应用于手机、智能穿戴、智能汽车等领域。按 2024 年收入计算，公司全球功放音频芯片排名第四，中国排名第三，触觉反馈芯片中国排名第五，还推出多款国内首款芯片，是音频芯片国产替代关键力量。公司获顺为、传音等机构投资，核心团队股权集中，创始人行业经验丰富。
财务方面，公司收入快速增长，但持续处于亏损状态，不过毛利率逐年显著修复，产品结构持续优化。
同时公司也面临多重风险：客户与供应商高度集中，存货规模较大存在减值风险，还涉及专利诉讼，这些都将成为上市后的重要考验。
整体来看，傅里叶半导体受益于消费电子复苏与国产替代风口，但能否实现扭亏、分散风险，将是其长期价值的关键。