【9.15盤前哨】直接融資佔比首超貸款，美10年期國債收益率突破5%，特朗普稱AI毀滅人類說法是騙局

核心摘要： 周一A股縮量震蕩，成交1.64萬億，創新藥、培育鑽石、網絡安全活躍。前8個月直接融資佔比首次超過貸款。美國10年期國債收益率突破5%，全球存儲芯片股大跌。特朗普稱AI毀滅人類說法是騙局，抨擊Anthropic CEO呼籲放緩AI的立場。沙特關鍵輸油管道遇襲預計停運數周，全球石油供應或減少4%以上。市場靜待本周超級央行周加息落地，關注油價與外盤走勢。

【宏觀】

直接融資佔比首超貸款：前8個月社融增量23.91萬億元（同比少2.64萬億），人民幣貸款增加10.44萬億元。債券、股票融資增長較快，直接融資佔比首次超過貸款，貸款「提質降速」成為新常態。8月末M2同比+7.5%，8月新發放企業貸款加權平均利率略低於3%，個人住房貸款利率3.1%，均處歷史低位。

央行買斷式逆回購：9月15日開展5000億元6個月期買斷式逆回購，等量續作（連續第二個月）。分析師預計中期流動性工具仍有望加量續作。

工信部工業經濟運行座談會：研究謀劃2027年經濟工作思路，加力推進大中小企業融通發展，積極培育新産業新賽道，加快推動人工智能産業發展和賦能應用。

特朗普談AI：稱AI毀滅人類的說法是騙局，AI與數據中心將成為有史以來最強勁的經濟引擎，影響力超過石油、黃金、鑽石乃至互聯網，任期内不會被「蓄意破壞勢力」阻攔。公開抨擊Anthropic CEO呼籲放緩AI發展的立場。

特朗普談伊朗：對談判持「開放」態度，稱伊朗「迫切」希望達成協議。伊朗塔斯尼姆通訊社否認，稱特朗普關於伊朗談判的說法是謊言。

伊朗封鎖霍爾木茲海峽：革命衛隊海軍稱超級油輪「阿爾加亞」號觸碰水雷爆炸，霍爾木茲海峽已被封鎖並處於伊方智能管控之下。

美債抛售：10年期美債收益率突破5%（2023年以來新高），高盛將年底預測從4.40%上調至4.75%，道明證券從4.25%上調至4.75%。

相關ETF： A500ETF#560610、 納斯達克100ETF#159659、 國債政金債ETF#511580

【能源 & 商品】

油價上漲：美油+1.84%報101.89美元/桶，佈油+1.79%報106.48美元/桶。美國戰略石油儲備降至2.85億桶（1982年以來最低），沙特管道停運+中東供應風險。

沙特東西輸油管道：預計停運數周，最大日輸油量700萬桶，佩斯科夫稱全球石油供應減少4%以上。

霍爾木茲海峽通行量：上周末兩天單日通行量僅為個位數，低於10天内日均14艘。

烏克蘭同意不再襲擊俄能源目標：特朗普發文稱，澤連斯基計劃9月21-23日在紐約與特朗普會晤。

歐洲天然氣：基準期貨漲5.9%至50歐元/MWh以上，創2022年12月以來最高。

美國戰略石油儲備：能源部長賴特表示，將在未來幾個月内開始回補。

钇可能成中美會晤議題；美國礦業公司與盧旺達簽署協議採購加工鎢資源，加速西方戰略金屬供應鏈脫鈎。

相關ETF： 石油ETF#159197、 有色礦業ETF#159690

【人工智能 & 算力】

美國大型企業限制使用Anthropic Fable：英偉達、Palantir、博思艾倫等因Anthropic數據留存政策調整（要求30天滾動保留日誌）而限制使用。

Anthropic與Rum Group算力協議：六年期、價值137億美元。過去一年算力採購協議總規模至少達5170億美元。

微軟發佈首版《AI行為準則》草案：設置涵蓋大規模殺傷性武器、大規模有害操縱等領域的「絕對約束」，目標讓AI始終處於人類控制之下。

Anthropic推出金融顧問版Claude：與貝萊德、先鋒、嘉信理財等連接，覆蓋研究、組合監控及行政事務，不直接提供投資建議。

中國電信研究院Token預測：2026年我國Token年消耗量將達10億億，2030年超3500億億（CAGR近12倍）。未來2-3年算力需求年均增長近10倍，2029年推理算力市場佔比達80%。

國家網絡安全宣傳周：《人工智能安全治理框架》3.0等成果發佈。

相關ETF： 雲計算ETF#159890、 創業板人工智能ETF#159243、 科創創業50ETF#588300、 軟件ETF#159899

【半導體 & 存儲】

全球存儲芯片股大跌：費城半導體指數跌5.86%（7月1日以來最大單日跌幅），Roundhill存儲ETF跌超7%，康寧跌逾13%，SK海力士、邁威爾科技跌超7%。

铠俠擬發ADR募資：至少100億美元，已與美國銀行、高盛、摩根大通等洽談，上市或於明年進行。

市場結構：納指拉回但光存結構仍跌。

相關ETF： 半導體設備ETF#561980、 科創創業50ETF#588300、 科創芯片設計ETF#589390

【機器人 & 具身智能】

人形機器人IPO審核收緊：券商投行人士稱，在當前嚴把IPO質量關形勢下，人形機器人擬IPO企業質量尤為被關注，未盈利企業是否具備盈利前景是受理端關注重點。

豆包手機二代即將發售：首個豆包手機助手消費者版本將搭載努比亞NaviX Ultra，9月16日正式發售。

相關ETF： 機器人ETF#560770

【醫藥】

創新藥反抽（WCLC催化）：世界肺癌大會上多家國産藥企集中交出重磅臨床數據，本屆中國入選口頭/Mini-Oral共64項創紀錄，市場把「中國創新藥出海」重新定價。

相關ETF： 生物科技ETF#159849、 醫療器械ETF#159898

【汽車 & 新能源】

廣汽集團購買一汽股份整車合資公司部分股權：交易涉及境外上市公司，完成後一汽股份將成為廣汽第二大戰略股東，股票停牌不超過10個交易日，或涉及一汽豐田。

德國擬對中國混動汽車徵收新關稅：正遊說歐盟委員會採取一致行動。

比亞迪計劃2027年推出固態電池車型。

相關ETF： 新能源車ETF#159183、 電池ETF#561910

【消費電子】

蘋果新機連續三年「上市即破發」：256G iPhone 18 Pro在電商平台已降至9099元（較官方降價900元）。

蘋果iOS 27推送：Siri AI進入公開測試階段，目前僅支持英語，其他語言計劃10月加入。

相關ETF： 消費電子ETF#159779

【策略觀察】

市場表現：周一成交1.64萬億，縮量3440億。大縮量，市場都在等加息落地，但油價繼續上漲，趨勢也很重要。下一個低點仍是撈為主，整體預期不放太高。

板塊與題材：

醫藥/汽車/銀行：領漲。醫藥反抽（WCLC催化），汽車（國資整車兼並重組預期）。相關ETF： 生物科技ETF#159849、 新能源車ETF#159183、 銀行AH優選ETF#517940

AI安全：漲了但無強度。

三綫PCB：不負所望，趨勢繼續，籌碼結構優勢體現（AI成分高的PCB沒怎麼表現）。三季報環比好+非AI屬性，有防守反擊特徵。相關ETF： 雲計算ETF#159890

MLCC：延續反彈但沒新技術強。

陶瓷/TFLN/金剛石：大漲，搶反彈猛，短期無業績支撐，看該跌不跌興奮拉一把，若美股未企穩可能先歇。相關ETF： 半導體設備ETF#561980

半導體MFC細分：較強。

方向思考：

市場大縮量，興奮不了太多。投機情緒下行，關注三季報預期方向的科技。

三綫非AI PCB是籌碼結構好、業績預期好的代表。

短綫資金在科技（三季報）方向傾斜，但整體節奏仍不流暢。

風險提示： 以上内容僅為市場信息匯總，不構成任何投資建議。提及個股及ETF僅供分析參考，不做推薦。市場有風險，投資需謹慎。

内容來源：有連雲