互聯網板塊轉向AI應用敘事的價值重估，聚焦同類產品最低費率檔的港股通互聯網ETF華夏（520910）

消息面上，6月1日-6月7日模型調用量預計為42.7Ttokens，環比高增34%，其中DeepSeek V4Flash、騰訊Hy3繼續位列調用量榜單前兩名。隨著Anthropic的收入體量及增速驗證，Agentic Coding的廣闊市場空間成為強共識，全球AI模型廠商對模型Coding能力、Harness工程能力及終端產品迭代集體加速，本周內即有MiniMax M3、Kimi Work Beta、騰訊WorkBuddy企業版相繼發布，且OpenAI宣布Codex將合併入ChatGPT。

互聯網方面，板塊從財報驗證延續到AI應用敘事的價值重估。板塊26Q1業績收官，8家核心互聯網平台（阿里、騰訊、美團、京東、快手、百度、拼多多、網易）合計收入約1.1萬億元，同比約+5.6%；調整後利潤約1034億元，同比下滑約33%（25Q4下滑38%），利潤率降至9.9%。華創證券認為互聯網板塊仍處於投入周期，但上周美團披露Q1經營虧損環比大幅收窄，說明競爭趨緩後平台利潤彈性已得到釋放，即時零售對利潤的壓製已經進入尾聲。AI應用方面，微信Agent 進入合規審批預期、阿里千問開放第三方Agent與Skill，端AI正從獨立問答App走向交易、出行、點餐等可執行服務入口。

公開資料顯示，港股通互聯網ETF華夏（520910）跟蹤中證港股通互聯網指數，精準覆蓋電商平台、內容生態、社交媒體及軟件服務等核心互聯網領域，AI應用占比較高，與AI驅動互聯網商業模式升級的產業深化路徑相契合，成分股中涵蓋有望在後續AI加速滲透中持續受益的阿里巴巴、騰訊控股、美團、小米、快手等港股互聯網龍頭。

內容來源：有連雲