AI敘事加強激化全球缺電問題，電網設備迎來反彈

1.   驅動電網設備上漲的核心敘事邏輯均還在加強，主要包括

1）全球AI缺電帶來的電網升級建設需求；

2）HALO資産投資熱潮，電網設備作為典型的HALO資産，容易凝聚資金共識；

3）國内兩會首提「算電協同」，強調新型電力體係建設，電網升級是重要方向，且已明確十五五投資四萬億，需求確定性強。

此前電網板塊跟隨大盤調整，但其核心基本面邏輯均未走弱。當前AI敘事進一步增強，使得全球缺電問題越發突出，相較其他成長板塊，電網當前反彈仍有限，後續彈性較大。

2.     關於估值問題：指數當前估值已較高點明顯回落，考慮到電網業務增加了出海邏輯，和特高壓業務等盈利更高、市場空間更大的新方向，估值作為反映公司長期價值空間的指標，在當前基本面情況下仍具備拔估值的空間。

3.     關於産品：電網設備ETF易方達（560390）是全市場唯一低費率（15+5bp）的聚焦電網産業的ETF。

内容來源：有連雲