AI 空間智能領跑者Aqara：全棧生態築壁壘，全球化出海打造增長新引擎

近日，空間智能基礎設施領軍企業Aqara International Ltd（下稱「Aqara」）正式向港交所遞交招股說明書，計劃登陸港交所主板。

這家全球技術領先的空間智能品牌，憑藉多平台深度兼容的自有完整生態、深厚的技術積累與全渠道全球化布局，正從智能家居賽道脫穎而出，成為中國空間智能基礎設施領域的標桿企業，此次IPO也是其邁向全球化、規模化發展的關鍵一步。

全棧生態閉環，構築空間智能賽道獨特壁壘

按2024年收入計算，Aqara已是中國最大的主動式人工智能驅動的空間智能基礎設施提供商，亦是全球最大的提供商之一，2022年至2025年蟬聯胡潤全球獨角獸榜，行業龍頭地位穩固。

作為空間智能底座操作系統的先行者，Aqara早已跳出傳統智能家居「設備互聯」的單一邏輯，率先完成了從「連接設備」到「運營空間」的行業範式升級，而全棧式、高兼容的完整生態，正是其領跑行業的核心護城河。

在產品端，以Aqara為核心品牌，構建了覆蓋傳感器、中樞、控制器三大核心品類的硬件矩陣。截至2025年底，產品矩陣已涵蓋50＋品類、2200＋SKU，累計激活設備超5,600萬台，為空間智能落地築牢了硬件底座。

在兼容性上，Aqara通過全面的開放協議整合架構，實現了Zigbee、Matter、Wi-Fi等十餘種主流協議的無縫兼容，打破了行業碎片化的痛點。更值得一提的是，公司產品及解決方案已深度整合於亞馬遜、Apple、谷歌、三星及小米等智能家居生態系統，作為Apple Home 生態最大的合作夥伴之一，旗下340＋款產品可無縫接入Apple Home平台，18個國家的Apple Store均有Aqara 的產品在售，實現了跨平台、跨品牌的全場景適配。

Aqara 深度參與 Apple 團隊多項新產品導入（NPI）項目，並於2026年CES上發布全球首款通過Apple設備實現UWB無感解鎖的智能門鎖U400，以及北美首款支持Apple自適應溫度功能的溫控器w200，致力於將 Apple Home 生態中最前沿、最具創新性的功能盡早帶給智能家居用戶。

技術層面，公司構建了一體化AI原生架構，讓AI智能體化身主動服務的「超級管家」。該架構由四個緊密耦合的層級組成：首先是基於ORAP模型的「本體論層」（語義定義），賦予AI認知底座--它不僅識別異構的窗簾電機，更懂這是調節晨光、守護睡眠的工具；其次是作為唯一真實數據源的「圖譜」（狀態與結構），如同數字雷達，精準感知陽光已照床頭、人正熟睡的實時環境與空間結構；接著是「技能層」（受管轄的執行），在明確策略約束下，穩妥且精準地將窗簾開啟30%；最後是「學習層」，若用戶嘟囔一句「太亮了」，它會精準記錄這一反饋並完成「自我進化」，次日自動柔和開啟。這四者構成了完整的「理解-執行-學習」閉環，支撐AI智能體安全運作並持續大規模優化物理環境。

截至2025年底，公司已擁有1262項已授權專利及549項待審專利，2025年研發開支占總收入比重升至15.9%。持續的技術投入與完善的知識產權布局，進一步鞏固了公司的長期競爭壁壘。

由此可見，Aqara生態的完整性與稀缺性，形成了同行難以複製的獨家壁壘，這也正是其在激烈市場競爭中持續領跑的核心底氣所在。

全球化布局破局，出海實現跨越式增長

如果說全棧生態是Aqara的立身之本，那麼全球化布局的亮眼成績，便是其此次IPO最受市場關注的增長亮點。

生態兼容性的先天優勢，使Aqara獲得了歐美高端市場的天然信任背書，打破了中國消費電子品牌出海的「生態壁壘」。

基於這一核心優勢，Aqara完成了全球化的深度布局，旗下產品已覆蓋中國境外超90個國家和地區，在全球消費市場斬獲了亮眼成績：按銷量計算，公司在天貓及京東智能開關品類中排名第一，在亞馬遜美國智能網關節點、亞馬遜德國智能傳感器品類均位列榜首，全球累計服務用戶超1500萬，成為為數不多在歐美高端智能家居市場實現規模化突破的中國品牌。

在銷售策略上，Aqara採用「線上＋線下」雙輪驅動的全球化布局模式，線上與亞馬遜、蘋果官網等全球主流電商平台達成深度合作，線下與全球頂尖零售商建立長期穩定的戰略合作關系，搭建了完善的本地化服務與交付體系，既實現了全球消費者的廣泛觸達，也保障了海外市場的服務體驗與用戶粘性。

亮眼的渠道布局，轉化為實實在在的業績增長。招股書數據顯示，2023年至2025年，Aqara品牌海外收入複合年增長率達28.7%，海外收入占總收入比重從2023年的42.2%大幅提升至2025年的66.5%，海外市場已成為公司第一大收入來源及增長引擎。

更值得關注的是，公司海外業務毛利率穩定在50%左右，顯著高於國內業務水平，展現出強勁的品牌溢價能力與盈利潛力，這也推動公司整體毛利率從2023年的29.7%持續攀升至2025年的38.4%。

行業高景氣加持，長期成長邏輯清晰

在AI技術普及與「人工智能＋」政策的雙重驅動下，空間智能行業正迎來高速增長期。數據顯示，2030年全球空間智能基礎設施市場規模預計將達人民幣1.86萬億元，2025年至2030年複合年增長率達18.6%，其中中國市場複合增速更是高達20.9%。

行業高景氣為龍頭企業提供了廣闊的成長空間，在這一浪潮中，Aqara作為全球前七大空間智能基礎設施供應商中唯一一家能夠提供綜合空間智能產品及解決方案的品牌，有望充分享受行業增長紅利。

此次赴港IPO，Aqara的長期成長邏輯已然清晰：海外市場與自有品牌雙輪驅動，持續推動盈利能力提升；AI技術與空間智能深度融合，推動公司從硬件銷售向智能服務的商業模式升級；而全棧生態、核心技術與主流科技巨頭生態的深度綁定，更是構建了難以被複製的長期競爭優勢。

展望未來，Aqara有望在全球化布局、技術研發與生態拓展上持續加碼，在全球空間智能的賽道上，書寫中國品牌的成長故事。