黃金ETF華夏(518850)沖擊3連漲，黃金中長期資産再配置邏輯仍然穩固

2026年3月31日，金價震蕩走強，截至午間收盤，黃金ETF華夏(518850)上漲0.62%，沖擊3連漲，最新價報9.8元。黃金股ETF華夏(159562)下跌0.73%，最新報價2.44元。其持倉表現分化，四川黃金領漲，赤峰黃金、周六福跟漲；江西銅業股份領跌，中國黃金國際跟跌。

消息方面，3月31日，現貨黃金突破4600美元/盎司，日内漲2.13%。相關機構表示流動性方面，上周在市場恐慌性狀態下，黃金遭遇了階段性流動性沖擊，但流動性主導的急速下跌通常不可持續；一旦市場恐慌情緒邊際緩解、流動性壓力有所釋放，黃金的配置價值有望逐步回歸，重新成為資金避風港。

華泰證券研報表示，近期黃金價格下挫主要受流動性擠兌的影響；投資者在面對風險時，傾向於手握現金，黃金等資産都會面臨抛售。一方面，中東地緣沖突加劇，海灣國家面臨現金流壓力，黃金在短期或面臨「脫虛向實」的壓力；另一方面，市場擔憂滯脹疊加降息預期減弱，風險類資産波動加劇，引發流動性擠兌。當前類似宏觀情景或可參考1973-1975年石油危機事件，當時黃金價格經歷了兩跌兩漲過程，期間規避風險和經濟衰退形成的流動性擠兌是金價下跌的主因；滯脹和流動性寬松則催化了兩輪上漲行情。黃金中長期資産再配置邏輯仍然穩固；風險事件中把握投資節奏至關重要。

值得注意的是，黃金ETF華夏（518850）和黃金股ETF華夏（159562）管理費加託管費合計0.2%的費率在同類産品中處於最低水平，助力投資人以更低成本參與黃金行情。

黃金股ETF華夏(159562)，場外聯接A：021074，聯接C：021075

黃金ETF華夏(518850)，場外聯接A：008701，聯接C：008702

内容來源：有連雲