防禦需求下高股息資産底倉配置強化，紅利類主題ETF標桿品種吸引力突出

2026年3月以來市場波動持續放大，地緣擾動、海外美債長端利率及美元指數回升，或共同強化了高股息資産的防禦屬性，帶動紅利風格有所轉暖。與此同時，2026年3月10日上交所明確表示將進一步引導上市公司加強分紅回購，促進提升公司治理水平，也有望為紅利類資産長期配置奠定政策基礎。

根據上市公司公告，截至2026年3月15日，在A股98家披露2025年年度報告的上市公司中，有70家擬進行現金分紅，累計分紅總額達705億元，隨著越來越多上市公司逐步進入年報業績披露期，與之一同披露的年度分紅方案或分紅提議，也有望帶動紅利類資産關注度的持續提升。

從近期資金動向看，華泰柏瑞「紅利全家桶」中兩大紅利類主題ETF標桿品種——紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）、紅利ETF華泰柏瑞（510880）配置熱情顯著升溫，截至3月16日連續2個交易日分別獲資金增持，累計吸引4.0億元、2.6億元資金淨流入。此外，市場首只央企紅利主題ETF——央企紅利ETF華泰柏瑞（561580）同樣交投活躍，是近一周全市場央企紅利類主題ETF中僅有的吸引超1.4億元的産品。

當前經濟内生動能偏弱，貨幣寬松或仍是大方向，在無風險利率低位及資産荒背景下，紅利類資産有望成為更多中長期資金較為理想的底倉配置選項。當前，10年期國債收益率為1.81%，與紅利低波指數、紅利指數與央企紅利指數股息率之間的利差仍高於近十年61.36%、56.62%、69.41%的時間。

在紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）、紅利ETF華泰柏瑞（510880）兩只標桿産品帶動下，截至2026年3月16日，華泰柏瑞「紅利全家桶」係列5只ETF已成為總規模達529.75億元的紅利策略投資生態，佔據全市場紅利主題ETF總規模超四分之一，累計為持有人賺取了98.79億元的基金利潤。

其中紅利ETF華泰柏瑞（510880）是A股首只紅利主題指數基金，成立19年來累計分紅51.8億元；紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）是A股首只且當前全市場僅有的超300億元紅利低波主題ETF；央企紅利ETF華泰柏瑞（561580）是A股首只「央企+紅利」雙主題ETF；港股通紅利ETF華泰柏瑞（513530）、港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）兩只産品則聚焦港股高股息資産，前者採用QDII模式，在港股紅利稅上具有一定優勢，後者加入了低波因子，在波動較為劇烈的港股市場防禦屬性更為凸顯。

在華泰柏瑞「紅利全家桶」成為投資者佈局紅利類資産的人氣品種之際，紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）的場外聯接基金華泰柏瑞紅利低波動ETF聯接Y（022951）同樣深受個人養老金投資者青睐。截至2025年末，産品基金規模達4.48億元，不僅成為指數基金Y份額中首個規模突破4億元的産品，基金規模更是連續五個季度（24/12/31-25/12/31）位於所有「指數Y」前列，相較2024年末基金規模增幅高達886.43%，是當前全部指數Y份額中僅有的持有人戶數超2萬戶的産品。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業績不能預示未來收益。市場有風險，投資需謹慎，風險自擔。投資人在投資基金前應認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金産品的風險收益特徵，在了解産品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金産品。

内容來源：有連雲