新能源大漲，儲能電池ETF易方達(159566)、電池ETF易方達(159175)及科創新能源ETF易方達(589960)備受關注

1.     為什麼資金切換至新能源

1） 地緣沖突加強能源變革動力。地緣沖突如果緩解，油氣價格可能會調整，但是光儲風電電網等新能源的邏輯確是長期的。一旦發生戰火，導彈是要算攻擊的經濟性，打向集中式性價比很高，攻擊分佈式能源是沒有意義的，為了能源安全，應該多建設風光儲。各國會繼續加碼能源的獨立性，以及分佈式能源發展，從去年到今年以澳大利亞、英國為代表的發達國家推出戶儲補貼政策，到各個第三世界國家大力推廣儲能。最近中東戶儲（伊拉克等國）已經爆單。

2） 業績足夠強。近期寧德等龍頭發佈超預期業績預告，打消了市場對於資源品價格上漲壓制中遊利潤的擔憂。當前儲能産業鏈景氣度高漲，部分公司3月排産任務甚至創歷史新高，行業高景氣和高業績在當前震蕩市中吸引力十足。臨近業績期，有堅實業績支撐的板塊也容易獲得資金的關注。

3） 年初以來相對滯漲。今年以來市場核心交易實物資産漲價與AI敘事博弈兩條主綫，受上遊資源品漲價壓制的新能源制造環節相對滯漲，這也為板塊預留了充足的上行空間。

2.     後續空間怎麼看

1） 儲能景氣度至少有望延續至年底。當前儲能需求爆發是由峰谷套利、容量電價實打實帶來的盈利改善帶來的（IRR達到10%以上），兩會政府工作報告也進一步強調加強新型儲能建設，並將其與新興電力係統建設並列，體現了在新時代電力供應格局下，儲能的突出地位。從全年來看國内大儲需求有望實現同比翻倍以上增長，景氣度延續的概率高。

2） 從估值看，在今日大漲後行業估值將將來到謹慎業績預期下脫離低估的估值，安全邊際仍高，且後續業績預期存在進一步上修的動能（高景氣驅動漲價與需求的進一步上修）當前配置價值依然凸顯。

3.     相關産品

1） 儲能電池ETF易方達（159566，021033/021034）聚焦儲能産業鏈，不含格局差的中遊零部件環節，將電芯制造、逆變器、液冷、係統集成、HVDC、SST等核心受益方向的權重放大。是全市場規模最大的儲能相關ETF，最新規模突破46億元。

2） 電池ETF易方達（159175）全面覆蓋電池産業鏈，當前春節後電池産業鏈整體迎來復工復産的旺季，産業鏈整體性受益。

3） 科創新能源ETF易方達（589960）在科創板選取新能源龍頭公司，20cm漲停空間，彈性更大的新能源産品。

内容來源：有連雲