南向資金大舉抛售277億港幣！什麼信號？港股通科技ETF匯添富(520980)收漲近1%，恒生科技ETF匯添富(513260)連續18日「吸金」！

今日，亞太市場多數上漲，100%純度的港股通科技ETF匯添富（520980）收漲近1%，終結此前連續9日的下跌，全天成交額近5億元。資金近20日有13日淨流入，累計「吸金」近4億元！今日溢價依舊高企，或顯示資金積極加倉意願。

值得注意的是，今日南向資金大舉淨流出港股高達277億港元，為今年以來單日流出最多的一天！

恒生科技指數收跌0.69%，同類唯一15BP最低檔管理費的恒生科技ETF匯添富（513260）收跌0.08%，資金連續「頂格」申購，恒生科技ETF匯添富（513260）近20日有18日獲淨流入，累計「吸金」超4.8億元！最新融資餘額超1.5億元，基金最新規模超67億元！

截至收盤，港股科技熱門股漲跌互現：上漲方面，中芯國際、小米集團-W、快手-W、百度集團-SW微漲；下跌方面，比亞迪股份、阿裡巴巴-W跌超2%，網易-S跌超1%，騰訊控股微跌。

注：以上為恒生科技指數成分股，僅做展示，不作為個股推介。

消息面上，2026重要會議期間，有關部門負責人表示，2026年將按照重要工作報告要求，大力推動人工智能（AI）和制造業雙向奔赴。要努力推動AI電腦、AI手機、智能家居，更好滿足人民群眾對美好生活的需求。要全力推進新一代人工智能産品的攻關和叠代更新，包括腦機接口、自動駕駛汽車、機器人，推動科技攻關、技術叠代。大力支持發展智能農業機械、智能醫療器械，讓更多智能産品滿足各行各業各領域的需要。

業績方面，京東健康3月5日盤後公告，2025年年度盈利53.67億元，同比增長29.1%。

中國模型走向世界。過去一年，我國開源模型下載量全球居首；AI工具賦能生産，截至2025年底，規上制造業企業人工智能技術應用普及率超30%；智能終端融入生活，國内企業發佈300多款人形機器人産品。

近期，中美大模型技術差距已壓縮至3~6個月，國内前沿模型綜合水平加速逼近海外頂級産品。浦銀國際指出，中國獨立大模型廠商正與互聯網大廠形成「分層競合、互補共生」格局——大廠主導通用基座與C端生態，獨立廠商則聚焦垂直技術突破與開源創新，這一結構性分化正重塑AI基礎設施供給體係。與此同時，智譜與MiniMax作為首批港股上市大模型標的，已呈現高營收增速、超高研發投入與持續虧損並存的典型早期成長特徵，反映行業仍處於資本密集投入與商業化探索並行階段。

【南向資金大舉抛售277億港幣！近期資金走勢傳遞什麼信號？】

年後，港股整體在A股「科技行情」的襯託下略顯黯淡。拉長時間來看，恒生科技板塊調整明顯。在此期間，包括南下資金、公司回購以及跨境ETF在内的多路抄底資金熱情依舊。

為何匯集了港股明星科技企業的恒科指數持續走低，甚至近期走出加速下行的趨勢？

機構認為，本輪調整並非基本面的趨勢性轉弱，更可能是「流動性擠壓+情緒錯殺」帶來的「技術性深蹲」。受美聯儲降息預期反復的影響，作為離岸市場的港股對全球流動性較為敏感，資金面短期承壓。

此外，恒生科技指數中具有較大權重的互聯網企業近期敘事能力較弱。一方面，AI重塑互聯網商業模式，企業CAPEX維持高位，外賣戰、春節紅包派發等流量入口爭奪戰，引發投資者對於企業盈利消耗的擔憂，但也是構建未來護城河的必經之路；另一方面是變革中人們認識新事物的過程，諸如當前AI泡沫論及AI沖擊軟件論，更偏向情緒面反應。整體來看，支撐板塊長期發展的底層需求和政策基石並未動搖，目前情緒面可能存在過度反應。

還有機構指出，港股IPO與再融資的活躍也帶來了一定的稀釋作用。數據顯示，2025年全年港股主板IPO首發募資約2869億港元，規模居全球首位，超過2023年、2024年兩年總和。這些因素共同造成了本輪恒生科技的持續下跌。

但在二級市場行情持續走低之際，資金此前對恒生科技板塊的加購卻依舊果斷。從來源方面，「抄底」資金整體上分為三部分，首先是南向資金，其次是上市公司自身的回購，第三是跨境ETF的佈局。

南向資金方面，截至3月3日，在今年以來南向資金交易的36個交易日中，實現淨流入的交易日有27個，佔比超七成，累計淨流入1818億港元。互聯網龍頭獲得明顯增持，南向資金對騰訊控股的持倉市值超過5400億港元，對阿裡巴巴-W的持倉市值超過3200億港元，對小米集團-W、美團-W的持倉市值均超過1000億港元；回購方面，據統計，年後至今騰訊控股回購額達到了63.58億港元，小米集團回購超40億港元，舜宇光學科技、金山軟件等亦有過億規模的回購。

機構指出，通過上述資金結構分析就能看出，現階段買入恒生科技的主要資金還是機構，外資因流動性壓力和地緣擔憂離場，而以南向機構和産業資本為核心的内資正在確認其對港股的「定價權」，一旦後續宏觀壓力緩解，這些機構資金或許就能成為推動反轉的主要推力。這樣的逆勢買入，說明市場正在從「恐慌性出清」轉向「價值性重塑」，當前主要邏輯還是極端的估值性價比，目前恒生科技指數動態市盈率處於近五年約10%以下的水位，估值優勢十分明顯，不排除已經到達了階段性底部，或許就能存在著超跌反彈的機會。

國信證券表示，由於地緣局勢的惡化，港股尤其是恒生科技來到了恐慌的階段。跟蹤恒科的業績低谷較為重要，理由是：

1、指數估值很低，絕對位置也很低，已經接近去年4月的啓動點。

2、年報發佈後，部分大公司將重啓回購以及南向資金的加倉使得流動性逐步改善。

3、外賣虧損將環比四季度開始大幅收窄，汽車隨著新車型的推出環比1-2月也將有改善。

4.、雖然暫時恒科指標股中的AI進程不及一些非指數/非上市公司，但大公司的算力、數據、資金優勢將逐步縮小這一差距。

一鍵佈局港股科技，認準更「純」科技屬性的港股通科技ETF匯添富（520980）！標的指數聚焦TMT行業，不含醫藥、家電、汽車，AI屬性更純！前十大成分股合計權重高達82%，龍頭含量更高！港股通科技ETF匯添富（520980）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的「科技版圖」！

港股通科技ETF匯添富（520980）以下優勢值得關注：1）阿裡、騰訊、中芯國際、小米、華虹半導體，「世界級大廠」高度集中！2）相比港股科技板塊其他指數，無醫藥下跌影響！3）相比港股互聯網，納入國産算力等優質硬件！且佈局消費電子優質標的！4）標的指數在AI方面佔比更高，更契合當前科技行情！

看好AI産業鏈顛覆性投資機遇，認準全市場費率最低檔的恒生科技ETF匯添富（513260），恒生科技作為港股代表性核心旗艦指數，軟硬件兼備，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、制造型硬科技等），更全面覆蓋中國科技産業鏈，管理費僅為0.15%/年，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場唯一的管理費僅15BP的恒生科技ETF匯添富！恒生科技ETF匯添富（513260）還設有場外聯接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

數據顯示，作為港股權威的旗艦指數，恒生科技指數囊括了包括京東集團-SW、百度集團-SW、網易-S、攜程集團-S等在内後綴帶S的二次上市港股互聯網科技龍頭，覆蓋度更全，更能全面表徵中國頂級科技資産！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高産品，可能遭受重大損失。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上産品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素産生波動。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲