消息面上，中東局勢升溫，霍爾木茲海峽關閉。光大證券指出，地緣沖突加劇導致原油運輸風險加劇，當前原油供需面臨一定壓力，但本輪地緣沖突有望使原油供需擔憂得到緩解，地緣風險溢價的整體上升有望在一段時間内持續推高油價。此外，考慮到：（1）美國頁岩油25Q1調查邊際成本約為65美元/桶，有望成為原油供給端邊際減量；（2）OPEC+於26Q1暫緩增産，體現其平衡油價訴求，2026年油價中高位運行有望為石化板塊景氣奠定基礎。
作為上遊油氣領域央企巨頭，「三桶油」和油服在油價上行期的業績彈性凸顯。2026年，「三桶油」將繼續維持高資本開支，不斷加強天然氣市場開拓，加快中下遊煉化業務轉型，有望實現穿越油價周期的長期成長。油服方面，國内高額上遊資本開支投入將有力保障上遊産儲量的增長，使得油服企業充分受益。今年以來中東地區原油輪運力持續緊張，本輪地緣政治沖突升級將進一步阻斷中東地區原油運輸，該機構建議關注油運板塊投資機會。
截至2026年3月2日 10:10，國證石油天然氣指數(399439)強勢上漲4.06%，成分股潛能恒信上漲17.55%，泰山石油上漲10.04%，中曼石油上漲10.01%，洲際油氣，石化油服等個股跟漲。石油ETF鵬華(159697)上漲4.17%，最新價報1.52元，盤中淨申購1.79億。
石油ETF鵬華緊密跟蹤國證石油天然氣指數，國證石油天然氣指數反映滬深北交易所石油天然氣産業相關上市公司的證券價格變化情況。
數據顯示，截至2026年2月27日，國證石油天然氣指數(399439)前十大權重股分別為中國石油、中國海油、中國石化、傑瑞股份、招商輪船、中遠海能、廣匯能源、洲際油氣、九豐能源、新奧股份，前十大權重股合計佔比67.92%。
石油ETF鵬華(159697)，場外聯接(A：019827；C：019828；I：022861)。
内容來源：有連雲
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