南方基金旗下金ETF南方(159834)大漲超4%，地緣+關稅政策共振加劇擾動，黃金中長期支撐依舊穩固

截至2026年2月24日 10:39，金ETF南方(159834)上漲4.14%，盤中換手2.89%，成交5414.48萬元。

消息面上，春節假期期間，黃金受美聯儲鷹派表態短暫調整後，再度大幅上漲，倫敦金漲約3%，再度站上5200美元/盎司。

機構分析指出，宏觀環境不確定性顯著攀升，成為主導黃金市場的核心變量。地緣層面，美伊摩擦存在極高的升級風險，美方發出的期限通牒及潛在的軍事打擊信號，極大催生了市場的避險情緒。同時，美國關稅政策上演劇烈反轉，最高法院的違憲裁決與隨後快速出台的替代性加徵關稅措施相互交鋒，加劇了全球貿易壁壘重構的隱憂。此外，美國近期就業數據展現韌性，疊加美聯儲官員偏鷹派表態，使得主流機構對首次降息時點的預期由6月延後至7月。

在多重宏觀變量交織下，避險與滯脹交易構築了當前黃金板塊的核心邏輯。短期内，美聯儲降息預期的搖擺與延後，使盤面面臨一定的預期博弈與震蕩擾動；但中長期來看，美國高層在關稅政策上的混亂拉鋸加大了市場對其債務壓力與經濟預期的擔憂，疊加地緣沖突升級帶來的避險溢價，持續為黃金提供堅實的底層支撐。在全球政策與地緣不確定性急劇發酵的背景下，黃金作為對沖宏觀尾部風險的核心資産，其長期配置邏輯依然穩固。

場外相關産品——南方中證滬深港黃金産業股票指數基金(A類：021958；C類：021959)緊密跟蹤中證滬深港黃金産業股票指數。2月24日早盤，中證滬深港黃金産業股票指數持續走強漲超3%。

中證滬深港黃金産業股票指數全面覆蓋三地黃金勘探、開採、加工、銷售全産業鏈龍頭企業，有望充分分享行業增長紅利。

機構表示，黃金股作為金價波動的彈性放大器，在本輪大牛市中展現出更強的盈利爆發力與投資機遇。黃金股基本面的持續向好，推動黃金産業端進入量價齊升的優質發展周期。一方面，金價創下歷史新高，直接增厚黃金礦企的利潤空間，黃金企業2025年業績表現亮眼，多家公司披露的業績預告顯示實現盈利增長或扭虧為盈，直觀印證行業盈利端的全面改善。

另一方面，礦企加速推進資源整合與産能佈局，通過大額海外資産收購、資源儲量挖潛及核心項目投産等舉措，強化多元資源佈局以賦能業績增長，同時企業發佈2026年金礦産量指引，明確産能目標，為行業基本面提供穩定支撐。簡單來說，金價漲 → 利潤增 → 估值擡 → 股價爆發，黃金股或正站在「量價齊升」的黃金周期上。

金ETF南方(159834)密切跟蹤上海黃金交易所黃金現貨實盤合約價格，透明度高而且流動性好，支持T+0日内交易。

金ETF南方(159834)，場外聯接(A類：018391；C類：018392；I類：021004)。

内容來源：有連雲