價格表現：2025年12月開始中國化工品價格築底回升，價格水平出現趨勢性反轉。截至26/2/2，中國化工品價格指數漲至4092，月環比上漲4.1%，連續17日站上4000點。12月化學原料及化學制品制造業PPI同比為-4.8%，較上月收窄0.4pct，化學纖維制造業PPI同比為-6.9%，較上月收窄0.9pcf。
産業趨勢：石化化工行業是我國資源—制造業再通脹的核心環節，正逐步迎來産業基本面右側起步階段的佈局窗口期：
1、長周期固定資産投資轉負，産能周期築頂有望釋放盈利空間，
2、政策力度超預期，「十五五」期間在全面實施碳排放雙控政策的積極引領下，高耗能企業産能天花板逐步顯現，化工供給端有望率先受益，
3、「控增量、減存量、管過程」，石化化工「反内卷」 「穩增長」措施趨於立體化，提升産業復蘇斜率，
4、海外需求向上伴隨産能退出，出口有望從以價換量轉到量價齊升，中國工業力迎來估值重塑，
5、需求端受益於新舊動能轉換，化工新材料有望為産業需求改善注入彈性。
相關産品：化工行業ETF易方達（516570，場外聯接A/C: 020104/020105）一鍵打包石油石化、基礎化工産業龍頭，2023年以來收益表現在可比化工行業指數中保持領先。化工行業ETF管理+託管費率0.15%+0.05%/年，顯著低於石化化工板塊的同類ETF産品，較低的費率能夠有效為投資者降低成本支出，以更高性價比佈局石化化工産業供需兩端共振向好發展機遇！
内容來源：有連雲
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