引爆AI能源革命！英诺赛科暴涨背后的氮化镓“芯”机遇

原創

在科技股浪潮席卷资本市场的2025年，一家名为英诺赛科（02577.HK）的半导体公司以其惊艳的表现成为投资者瞩目的焦点。

自今年初以来，这家专注于第三代半导体研发制造的企业股价一路高歌猛进，累计涨幅已超过130%，期间最大涨幅更是一度超过200%。

真正将英诺赛科推上风口的，是其与全球AI芯片巨头英伟达（NVDA.US）的战略合作。

英诺赛科此前公告称，公司为800 VDC电源架构提供全GaN电源解决方案，NVIDIA将支持800 VDC电源架构。英诺赛科正与NVIDIA合作，携手支持800 VDC电源架构，为新一代GPU路线图的扩展提供保障。

业内人士指出，英诺赛科和英伟达的强强联手，可以将单机房算力密度提升10倍以上，助力单机柜功率密度突破300kW，推动全球AI数据中心正式迈入兆瓦级供电时代。

随着全球人工智能竞赛白热化、算力需求激增，由此带来的数据中心能耗问题日益凸显，高性能GPU的电源管理成为关键瓶颈。传统硅基功率器件在效率上已接近物理极限，而第三代半导体具备独特的物理特性，比如氮化镓和碳化硅具有更高的能量转换效率，可以在更高的电压下工作，可以提升数据中心的能效比、散热管理和系统可靠性。

未来，相关材料有望在AI算力领域加速渗透，在一定程度上可以缓解AI高算力带来的能耗危机，这也带动英诺赛科站上AI的“超级风口”。

资料显示，英诺赛科是一家致力于第三代半导体硅基氮化镓研发与产业化的高新技术企业。公司采用IDM全产业链模式，集芯片设计、外延生长、芯片制造、测试与失效分析于一体，拥有全球最大的8英寸硅基氮化镓晶圆的生产能力。公司的主要产品涵盖从低压到高压（15V-1200V）的氮化镓功率器件。

业绩层面，公司上半年实现销售收入5.53亿元（单位人民币，下同），同比增长43.4%；毛利率为6.8%，对比2024年同期实现毛利率转正，大幅提升28.4个百分点；净亏损约4.29亿元，同比收窄12.2%。

中信里昂证券表示，英伟达的革新有望增加氮化镓和碳化硅功率半导体的使用，预估英诺赛科的数据中心业务在2024年的收入贡献为2%，到2025年将增长至8%，有望推动其整体业绩的释放。

另有分析师指出，未来AI数据中心800V供电有望成为主流趋势，更高电压的应用可以减少电源线占用的空间，同时考虑到未来AIDC中直流设备（光伏、储能、电池、IT服务器、直流充电桩、直流照明和空调设备等）的比重将越来越大，与其兼容的全直流供电架构也有助于数据中心及周边新能源、储能的广泛接入，并支持负载侧的智能化调控。这对于英诺赛科的长远发展无疑是有利的。

可以说，英诺赛科股价的亮眼表现，不仅彰显了第三代半导体的投资价值，更揭示了AI算力爆发背景下能源技术革命的巨大潜力。