最新消息，英偉達CEO黃仁勳接受採訪時表示：「中國將贏得人工智能競賽。」受消息催化，算力板塊震蕩回升。華泰證券表示，海外 CSP 資本開支高增疊加樂觀指引，有望持續提振算力需求信心，一方面或持續利好海外算力配套産業鏈，另一方面或將繼續帶動國内互聯網廠商增加投資，建議關注全球 AI 算力鏈 ( 光模塊、液冷、銅連接、交換機等 ) 。
近期，存儲市場進入新一輪上升周期，企業級需求回暖推動DRAM與NAND Flash價格全面上漲。Trendforce上調2025年第四季度DRAM漲幅預測至18-23%，並預計2026年DDR5合約價將持續走高；NAND方面，在原廠控貨與企業級SSD需求攀升背景下，TLC閃存顆粒價格顯著上漲，大容量QLC SSD有望在2026年實現爆發式增長。
海外方面，美國科技巨頭持續加碼AI基礎設施投入，資本開支總額預計超過3800億美元，其中谷歌、Meta和亞馬遜均上調全年支出預期。這一趨勢推動AI服務器需求強勁，帶動高階PCB及上遊關鍵材料出現供給缺口，尤其是HVLP4銅箔和高端CCL材料供需緊張局面加劇，相關産業鏈迎來結構性機遇。
海外雲廠商集體上調資本開支指引，亞馬遜、Meta、Alphabet和微軟上季度合計支出達972億美元，同比增長65%。英偉達在GTC大會上進一步披露Blackwell及Rubin平台未來五個季度將出貨2000萬顆，算力基礎設施建設持續推進，成為通信與半導體産業鏈核心驅動力。
中信建投發佈通信行業三季報綜述研報稱，2025年三季度，通信板塊營收、淨利潤增速同環比均提升，AI算力板塊表現亮眼，公募基金和北向資金通信行業持倉市值佔比分別達6.87%和2.82%，均創歷史新高。目前申萬通信PE-TTM為43.41，處於5年以來96.53%分位點，處於10年以來67.26%分位點。
該機構認為，雖然隨著預期落地，三季報後板塊有所調整，但中信建投持續推薦AI算力板塊，包括北美算力産業鏈與國内算力産業鏈的核心公司。此外，建議關注AI應用板塊，包括端側AI的進展，以及前期漲幅不大、未來可能改善的海纜及光纖光纜板塊，軍工通信板塊，國内外巨頭紛紛加碼的量子科技板塊。
場内ETF方面，截至2025年11月6日 10:07，國證通信指數強勢上漲1.00%，通信ETF廣發(159507)上漲0.97%，盤中最高漲近3%。拉長時間看，截至2025年11月5日，通信ETF廣發近3月累計上漲31.90%，漲幅排名可比基金第一。成分股仕佳光子上漲7.62%，鼎通科技上漲4.93%。前十大權重股合計佔比66.96%，其中中天科技上漲4.76%，中際旭創、新易盛等個股跟漲。
份額方面，通信ETF廣發近1月份額增長500.00萬份，新增份額位居可比基金第一。資金流入方面，拉長時間看，通信ETF廣發近5個交易日内，合計「吸金」1448.50萬元。
通信ETF廣發(159507)：緊密跟蹤國證通信指數，選取滬深北交易所通信産業相關上市公司，用以反映中國證券市場上通信行業證券價格變動的趨勢。場外聯接(A：019236；C：019237)。
内容來源：有連雲
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