分析：比特幣觸及10萬美元關鍵分水嶺，宏觀環境不明朗但仍具建設性

PANews 11月5日消息，新加坡加密投資機構QCP Capital發文分析稱，比特幣隔夜跌破10萬美元關鍵支撐，帶動全球風險資産下行。本輪下跌主要受美元走強與美聯儲政策不確定性影響，市場風險偏好普遍受挫。宏觀壓力迅速傳導至加密市場，美國現貨比特幣ETF連續四日淨流出約13億美元，使其由年初的重要推動力轉為短期阻力。市場出現現貨需求疲軟與強制去槓桿並存的現象，價格探底期間多頭平倉超10億美元，隨後逢低買盤介入。期權市場結構亦加劇波動，交易商在10萬美元行權價附近維持淨空gamma頭寸，其對沖行為放大了價格震蕩。

當前10萬美元已成為關鍵心理關口，若ETF資金流趨穩，市場情緒有望快速修復。宏觀層面，受美國政府停擺影響，10月非農數據推遲發佈，市場依賴私營指標判斷經濟走勢。停擺前數據顯示經濟韌性：二季度GDP上修至3.8%，就業增長放緩但生産率提升，三季度GDPNow預測維持在4.0%高位。高頻指標顯示經濟仍呈溫和擴張。政策前景不明，美聯儲10月降息25個基點但釋放謹慎信號，12月再降息預期減弱。目前市場對後續降息預期為60–65%，若靜默期延長，暫停降息的可能性將上升，進一步支撐美元、收緊信貸。比特幣若欲重啓漲勢，需等待ETF流出逆轉與風險情緒回暖。

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